“Programma di investimento ad alto rendimento” è un termine che può essere utilizzato sia come frase promozionale che come critica. Dal punto di vista promozionale, può semplicemente riferirsi ad una strategia di investimento che privilegia rischi elevati nella speranza di ottenere rendimenti elevati. Più comunemente, tuttavia, “programma di investimento ad alto rendimento” è un modo negativo di descrivere schemi di investimento che sono nella migliore delle ipotesi mal progettati e insostenibili, e nella peggiore delle ipotesi fraudolenti.
Teoricamente, un programma di investimento ad alto rendimento potrebbe essere semplicemente un insieme di investimenti realizzati con la strategia di inseguire una crescita elevata, ad esempio attraverso azioni volatili o obbligazioni che pagano un alto tasso di interesse ma sono giudicate vulnerabili al default. Questo tipo di investimento comporta invariabilmente un rischio maggiore. Una tale strategia richiederebbe quindi non solo molti soldi da investire, consentendo maggiori opportunità di scegliere un investimento di successo assorbendo le perdite, ma anche la volontà di accettare le perdite se si verificano.
In pratica, non è saggio che consulenti finanziari, gestori di fondi e altri rivenditori di servizi finanziari utilizzino l’espressione “programma di investimento ad alto rendimento”. Questo perché il termine è così fortemente associato alle truffe da portare da solo connotazioni negative. Coloro che tentano di rivendicare il termine per l’uso in un contesto legittimo probabilmente stanno affrontando una battaglia persa.
L’uso negativo di programmi di investimento ad alto rendimento copre una vasta gamma di truffe, la maggior parte delle quali sono varianti dello schema Ponzi. Tali schemi pretendono di investire i soldi dei clienti e garantire un alto rendimento. In realtà, il rendimento che viene pagato non deriva dagli investimenti, ma piuttosto dal denaro raccolto dai nuovi investitori per pagare gli investitori esistenti, con gli operatori del sistema che ovviamente si prendono una parte del denaro. Come con qualsiasi schema piramidale, questo ha un limite intrinseco. Ad un certo punto, le nuove reclute si prosciugano, il che significa che lo schema crolla, lasciando gli investitori esistenti senza soldi.
Generalmente il nome “programma di investimento ad alto rendimento” viene utilizzato per schemi che pretendono di fornire un rendimento notevolmente superiore a quello offerto anche da operatori di successo di investimenti legittimi. Le cifre citate sono quindi sia in senso figurato che letterale troppo belle per essere vere. Non tutti gli schemi Ponzi o piramidali sono classificati come programmi di investimento ad alto rendimento, poiché alcuni offrono rendimenti almeno plausibili, anche se la presunta garanzia di un livello di rendimento è intrinsecamente falsa.
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