Il beta di un titolo è una valutazione della tendenza di un titolo a subire variazioni di prezzo, o della sua volatilità, nonché dei suoi potenziali rendimenti rispetto al mercato in generale. È espresso come un rapporto, dove un punteggio di uno rappresenta una performance paragonabile a un mercato generico, e i rendimenti superiori o inferiori al mercato possono ricevere punteggi maggiori o minori di uno. Le pubblicazioni e i riferimenti commerciali possono fornire alla beta delle azioni altre informazioni per gli investitori che svolgono ricerche. È anche possibile calcolare questo numero in modo indipendente, per chi è a proprio agio con le tecniche di analisi di regressione utilizzate per trovare i rapporti beta.
Volatilità e rendimenti maggiori di quelli visti sul mercato aperto si traducono in un beta delle azioni maggiore di uno. Le azioni con un beta di 1.25, ad esempio, sono più inclini alle oscillazioni rispetto al mercato utilizzato come misura di riferimento. Ciò significa anche che tali azioni possono avere rendimenti maggiori rispetto alla media di mercato. Se un titolo ha un beta elevato, significa anche che è un investimento più rischioso. Le persone che scommettono sul lato sbagliato della volatilità potrebbero subire delle perdite.
Quando il valore cade tra zero e uno, il titolo è meno eccitabile del mercato medio. Tali azioni possono essere investimenti affidabili, perché è improbabile che generino perdite, ma non creeranno guadagni significativi. I bassi punteggi beta delle azioni sono comuni per investimenti come i servizi di pubblica utilità, che tendono a arrancare insieme a prezzi stabili. Sono meno reattivi alle oscillazioni del mercato, il che può proteggere gli investitori, ma limita anche l’accesso a guadagni imprevisti causati da improvvise fluttuazioni di valore.
I punteggi zero sono possibili per le azioni che non sembrano muoversi affatto con il mercato. Se il beta del titolo è inferiore a zero, significa che tende a muoversi in opposizione al mercato. Quando le prestazioni di mercato aumentano, i rendimenti rimangono bassi e quando i valori di mercato scendono, il titolo può generare profitti più elevati di quelli visti sul mercato aperto. I punteggi beta negativi delle azioni sono insoliti, ma si verificano con alcune azioni e altri titoli, che possono essere utilizzati in un portafoglio come copertura contro eventi finanziari drammatici. Un improvviso calo di valore per un portafoglio nel suo complesso potrebbe essere compensato dallo stock beta negativo.
Le misurazioni dei rendimenti implicano la raccolta di dati sostanziali nel tempo per vedere come si comportano le azioni, abbinate a un mercato come un indice azionario per misurare i comportamenti. Maggiore è il numero di dati, più utile è il risultato finale. Campioni limitati possono creare un punteggio beta distorto, poiché le azioni possono sperimentare periodi di volatilità e rendimenti insolitamente alti o bassi compensati dalla stabilità in altri momenti.
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