Le note a medio termine sono obbligazioni e altri tipi di note di debito che hanno un periodo di scadenza compreso tra cinque e dieci anni. A volte indicato semplicemente come MTN, questo tipo di nota finanziaria può includere un termine molto diverso dal periodo di maturazione, che va da un solo anno a cinquanta anni. Un titolo a medio termine può essere strutturato come un titolo a reddito fisso o come un tipo di cedola variabile e di solito è reso disponibile per l’acquisto tramite un rivenditore.
Ci sono altre variazioni che possono applicarsi a una specifica nota a medio termine. È possibile strutturare la nota di debito in modo che non sia richiamabile, il che significa che la data di scadenza è fissa. La nota può anche essere strutturata per includere opzioni call o put che permetterebbero di rimborsare l’obbligazione prima della data di scadenza prevista. A causa della varietà di modi in cui la nota può essere strutturata, gli investitori dovrebbero esaminare attentamente come viene composta un’emissione obbligazionaria e determinare se il rendimento, anche se l’obbligazione viene richiamata in anticipo, varrebbe l’investimento.
Una nota a medio termine offre alcuni vantaggi rispetto ad altri tipi di obbligazioni o note. Uno ha a che fare con il tasso di cedola che si applica. Sebbene ci siano eccezioni, è probabile che il tasso cedolare su una nota a medio termine sia superiore al tasso disponibile con qualsiasi nota a breve termine. Supponendo che l’investitore possa permettersi di tenere la banconota fino a quando non raggiunge la scadenza, il ritorno sull’investimento dovrebbe essere un po’ più alto.
Per l’ente emittente, una nota a medio termine è spesso un metodo ideale per generare flussi di cassa dall’emissione del debito. I fondi generati possono essere utilizzati per finanziare progetti speciali e per far fronte ad eventuali pagamenti periodici di interessi dovuti agli investitori dell’emissione obbligazionaria. Ciò consente all’azienda di continuare a utilizzare gli altri flussi di reddito per gestire le normali spese aziendali pur continuando a perseguire il progetto. Man mano che il progetto si sviluppa e inizia a generare entrate per conto proprio, la società è in grado di utilizzare tali entrate per adempiere a tutti i suoi impegni nei confronti degli investitori nella nota, il tutto senza utilizzare nessuno degli altri beni dell’azienda e senza prelevare alcun tipo di prestito. Questo modello di finanziamento può spesso essere realizzato a un costo sostanzialmente inferiore rispetto ad altre opzioni di finanziamento comuni, il che lo rende degno di considerazione da parte delle piccole imprese e delle grandi società.
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