Un’obbligazione indicizzata è un veicolo di investimento strutturato come un’obbligazione normale con una protezione aggiuntiva aggiunta per mitigare i danni causati dall’inflazione. L’obbligazione ottiene ciò collegando il pagamento degli interessi e, se mantenuto fino alla scadenza, il ritorno del capitale a una sorta di indice dei prezzi nazionale. Con l’aumento dell’indice, aumenta anche il tasso di rendimento per gli investitori che detengono l’obbligazione. In questo modo, gli investitori che acquistano un’obbligazione indicizzata possono essere certi del tasso di rendimento promesso se mantengono l’obbligazione fino alla scadenza.
In circostanze normali, un’obbligazione restituisce regolari pagamenti di interessi agli investitori a un tasso predeterminato noto come cedola. Inoltre, a un investitore che detiene l’obbligazione fino alla scadenza è garantito il ritorno del capitale originariamente pagato per acquistare l’obbligazione. Questo tipo di obbligazione non tiene conto del fatto che il valore dei rendimenti ottenuti dall’obbligazione potrebbe non tenere il passo con l’aumento dei prezzi nell’economia. Per aiutare a eliminare la svalutazione degli investimenti che l’inflazione può causare, un investitore può acquistare un’obbligazione indicizzata.
La caratteristica chiave di un’obbligazione indicizzata è il modo in cui i suoi rendimenti si basano su una sorta di indice dei prezzi, come l’indice dei prezzi al consumo (CPI) negli Stati Uniti, che misura l’inflazione. Se l’indice di riferimento aumenta, i pagamenti delle cedole dovuti all’investitore ad ogni intervallo regolare aumenteranno all’incirca dello stesso importo dal tasso della cedola iniziale. Alla fine della durata dell’obbligazione, anche il capitale viene adeguato per riflettere l’effetto dell’inflazione.
Ciò che questo processo garantisce è che l’investitore che detiene un’obbligazione indicizzata otterrà il tasso di rendimento che desidera. Ad esempio, un investitore che ottiene un tasso di cedola del quattro percento per un’obbligazione detenuta per cinque anni perderà se l’inflazione aumenta del sette percento nello stesso periodo. In una situazione del genere, l’investitore sta essenzialmente perdendo denaro sull’investimento mantenendo l’obbligazione fino alla scadenza.
Ci sono altri svantaggi da considerare quando si acquista un’obbligazione indicizzata. Sebbene il capitale sia protetto se l’obbligazione è detenuta fino alla scadenza, il valore dell’obbligazione può oscillare mentre è detenuta. Ciò può essere problematico se l’obbligazionista tenta di vendere l’obbligazione a un certo punto prima della scadenza. Inoltre, gli investitori devono rendersi conto che la diminuzione dell’inflazione in qualsiasi momento durante la durata dell’obbligazione avrà un impatto negativo sul valore dei pagamenti di interessi che riceveranno.
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