Conosciuti anche come diritti di prelazione o semplicemente di prelazione, i diritti di prelazione sono i diritti ad avere la precedenza nell’acquisizione di ulteriori azioni di qualsiasi opzione su azioni attualmente di proprietà di un investitore. In generale, i diritti di questo tipo consentono all’investitore di acquistare un importo pari al numero di azioni attualmente in suo possesso. Un’opzione di acquisto di questo tipo è associata all’acquisizione di nuove azioni appena messe in vendita, e non di azioni già da tempo sul mercato.
L’effettiva funzione dei diritti di prelazione varia da un paese all’altro, a seconda di eventuali normative che qualificano questo processo di offerta di nuove azioni agli attuali investitori. In alcune nazioni, un azionista può esercitare diritti di prelazione ed effettuare l’acquisto prima di un’offerta pubblica delle nuove azioni. Altre nazioni richiedono che il rilascio delle azioni sia reso pubblico prima, ma consentono agli attuali azionisti di emettere un ordine per l’acquisto delle azioni per un breve periodo di tempo dopo l’offerta pubblica. Durante questo periodo, qualsiasi ordine effettuato da un azionista esistente ha la precedenza sugli ordini emessi da investitori che attualmente non possiedono altre azioni dello stesso titolo.
I diritti preventivi possono essere vantaggiosi sia per l’investitore che per la società emittente. Gli investitori hanno l’opportunità di acquisire ulteriori azioni di un titolo che sta già andando bene per loro, mentre competono con un numero relativamente piccolo di altri investitori interessati alle azioni. Per le società, i diritti di prelazione consentono di offrire le azioni a un gruppo collettivo di investitori che hanno molte probabilità di essere interessati ad acquisire le nuove azioni, rendendo così possibile ricevere i proventi della vendita prima piuttosto che dopo, una mossa che aumenta la quantità di denaro disponibile per gli usi della società.
Mentre la definizione contemporanea di diritti di prelazione si concentra sull’acquisizione di azioni di azioni, il termine è stato utilizzato anche storicamente per riferirsi a una condizione relativa all’acquisizione di proprietà. Questo concetto fu comunemente impiegato negli Stati Uniti durante la sua graduale espansione dopo aver ottenuto l’indipendenza dalla Gran Bretagna. Nel corso del XIX secolo, a un individuo che stabiliva una residenza permanente su una proprietà di frontiera era data la possibilità di diventare il proprietario legale di tale proprietà una volta che l’area fosse stata organizzata come un territorio o uno stato.
Un’altra applicazione consolidata dei diritti preventivi si è concentrata sul diritto di una nazione di trattenere navi che attraversano territori o altre aziende di quel paese, comprese le vie d’acqua controllate dalla nazione. I diritti di prelazione in questa domanda consentivano al paese il diritto di richiedere che la nave rimanesse nell’area per un periodo di tempo e di rendere disponibile per l’acquisto da parte dei cittadini della nazione qualsiasi merce trasportata. Questo è un approccio ai diritti preventivi che è ancora incluso nei codici legali di un certo numero di nazioni in tutto il mondo, ma viene invocato solo in rare situazioni.
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