I diritti di valore contingente (CVR) sono concessi da alcune società per proteggere gli azionisti e per tentare di convincerli ad acquistare azioni senza paura. Questi diritti di valore contingente sono tipicamente concessi da aziende acquisite di recente che stanno cambiando drasticamente le loro pratiche commerciali o da aziende che stanno attraversando un tale cambiamento senza la recente acquisizione. Quando i CVR vengono distribuiti, proteggono gli azionisti se l’attività non riesce a superare una certa soglia. In tal caso, gli azionisti di solito ricevono denaro o azioni aggiuntive per compensarli di eventuali perdite. I CVR scadono quindi, se l’attività supera il limite entro la data di scadenza, i diritti vengono annullati.
La maggior parte delle aziende non offre diritti sul valore contingente, perché sono considerate stabili o perché non cambiano in base alle politiche, ai dipendenti e ad altri fattori fondamentali per fare affari. Il tipo più comune di attività che concede questi diritti è una società di recente acquisizione, mentre la seconda più comune è un’azienda che cambia le proprie procedure aziendali a causa di una nuova gestione, nuove politiche o una serie di altri motivi. Questi cambiamenti possono essere visti come fattori di rischio, quindi i CVR vengono distribuiti per mostrare agli azionisti che, anche se la società non fa come promesso, gli azionisti possono comunque trarre profitto dai benefici.
Quando un’azienda concede diritti sul valore contingente, indica agli azionisti esattamente quanto possono aspettarsi. Ad esempio, l’azienda potrebbe dire che ogni azione sarà valutata a $ 50 dollari USA (USD). Se il valore scende al di sotto di quel punto, gli azionisti verranno compensati in base a quanto è basso il valore reale delle azioni.
Ci sono due modi diversi in cui gli azionisti saranno compensati quando i diritti di valore contingente sono attivi. Un metodo di compensazione con CVR sta dando agli azionisti la differenza tra il valore dichiarato e il valore reale in denaro, e l’altro sta dando loro azioni equivalenti alla perdita. Per garantire che l’azienda possa pagarlo, deve accantonare denaro che verrà utilizzato solo in questo caso.
I diritti di valore contingente non sono attivi a tempo indeterminato, ma hanno una data di scadenza quando viene dichiarato per la prima volta il CVR. Ad esempio, la società dirà che, entro l’inizio di dicembre, ogni azione sarà valutata a $ 50 USD. Anche se il valore delle azioni è inferiore a questo limite il giorno successivo alla data di scadenza, il CVR sarà scaduto e gli azionisti non saranno risarciti.
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