I titoli distressed sono strumenti finanziari emessi da un’impresa che sta per o è già coinvolta in una procedura fallimentare. I titoli di questo tipo possono includere debito bancario, obbligazioni societarie, crediti commerciali e azioni emesse dalla società. Questi titoli, che possono riguardare qualsiasi classe di azioni emesse dall’azienda in difficoltà finanziarie, sono spesso disponibili a una riduzione significativa del prezzo unitario.
Poiché l’emittente sta per o sta attualmente subendo un fallimento ai sensi del Capitolo 11 o del Capitolo 7, il prezzo richiesto per i titoli in sofferenza è normalmente ben al di sotto del valore di mercato prescritto da tali titoli prima che il pubblico in generale venisse a conoscenza dell’attuale difficoltà finanziaria dell’attività. . Supponendo che gli investitori prevedano che la società alla fine uscirà dal fallimento e diventerà di nuovo un’impresa redditizia, l’acquisto dei titoli potrebbe essere un’eccellente strategia di investimento. Se la società infatti dovesse superare i propri problemi finanziari e ricominciare a crescere, il ritorno su quei titoli in sofferenza potrebbe essere significativo.
In alcuni paesi, entrare in bancarotta può rendere totalmente prive di valore le azioni emesse dalla società che cerca questo livello di protezione. Quando questo è il caso, gli investitori potrebbero non avere alcun interesse per le stock option. Qui, l’attenzione è sull’acquisto di un qualche tipo di titolo senior, come le obbligazioni societarie o i crediti commerciali, poiché questi titoli hanno maggiori probabilità di produrre alla fine una sorta di profitto. Non è necessario un lasso di tempo specifico affinché i titoli acquisiti inizino a riprendersi sufficientemente per generare un rendimento. Non è insolito che gli investitori acquistino i titoli in difficoltà e li trattengano per diversi anni prima di realizzare effettivamente qualsiasi tipo di beneficio dall’attività di investimento.
Allo stesso tempo, l’acquisto di titoli in difficoltà comporta l’assunzione di un grande rischio. Molte aziende che falliscono non escono mai da quella condizione. Invece, le aziende potrebbero essere portate alla liquidazione ed essere costrette a vendere le attività in una vendita in difficoltà. A meno che un acquirente non si faccia avanti per assumere il controllo della società in difficoltà e tale mossa non venga accolta con entusiasmo da esperti del settore e consumatori, le azioni, le obbligazioni o altre forme di titoli in difficoltà acquistate potrebbero non generare nemmeno un rendimento sufficiente a coprire il ridotto costo di acquisto . Sebbene il potenziale rendimento con questi tipi di titoli possa essere elevato, il grado di rischio è anche molto maggiore rispetto a molti altri tipi di opportunità di investimento, rendendo necessario che gli investitori considerino l’acquisto dei titoli con molta attenzione prima di intraprendere qualsiasi azione.
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