La teoria del mosaico è un approccio che a volte viene utilizzato per individuare e raccogliere informazioni su una specifica azienda. È probabile che gli analisti della sicurezza, gli investitori, i raider aziendali e chiunque altro abbia un interesse per i titoli emessi da quella società utilizzino questo metodo multiforme per ottenere e analizzare i dati. I dati vengono raccolti dalle numerose fonti a disposizione di analisti e investitori, consentendo di giungere a una decisione informata sullo stato di tali titoli.
C’è un certo grado di controversia sull’uso della teoria del mosaico. I sostenitori vedono questo metodo come un approccio ordinato e di buon senso per raccogliere dati rilevanti e decidere se le azioni emesse da una determinata società dovrebbero essere raccomandate come investimenti. L’accento è posto sulla qualificazione dei dati raccolti, dal momento che tali dati possono includere informazioni verificabili ampiamente disponibili al pubblico o notizie appena pubblicate. I dati possono anche sentito dire o voci che circolano attualmente su eventi imminenti associati alla leadership, alla linea di prodotti o ad altri aspetti della società emittente. Coloro che sostengono l’uso della teoria del mosaico credono che qualsiasi tipo di informazione che può essere ottenuta dovrebbe essere presa in considerazione come mezzo per proteggere i clienti da decisioni di investimento sbagliate.
I critici della teoria del mosaico osservano che mentre gran parte dei dati raccolti provengono da fonti pubbliche, ci sono situazioni in cui anche le informazioni non ancora rese pubbliche possono essere incluse nel processo di valutazione. Per alcuni, questo crea una situazione in cui vi è una certa preoccupazione per l’uso etico di quei dati non pubblici. I critici notano spesso che, poiché i dati non sono ancora disponibili al pubblico in generale, un gestore di denaro o un analista di sicurezza dovrebbe evitare di considerare informazioni non pubbliche, poiché questo tipo di attività potrebbe essere contrario alla regolamentazione dell’insider trading in vigore in un determinato Giurisdizione.
Attualmente, l’uso della teoria del mosaico come mezzo valido per valutare la stabilità di una società e il valore dei titoli emessi da tale società è riconosciuto dal CFA Institute. Un requisito come delineato dall’Istituto è che tutti i dati raccolti e considerati come parte del processo di valutazione devono essere comunicati al cliente al momento della raccomandazione. Ciò consente al cliente di decidere se non è a suo agio con i dati ottenuti da una particolare fonte e di prendere in considerazione tale fattore prima di prendere una decisione in merito all’opportunità di investimento.
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