Il concetto alla base dell’arbitraggio di opzioni ha a che fare con un acquisto e una vendita sistemici e simultanei di azioni quando sono in vigore determinate condizioni di mercato. Di seguito sono riportati alcuni fatti su come viene condotto questo processo e quali tipi di condizioni di mercato normalmente esistono che ne giustificano l’attuazione.
L’arbitraggio delle opzioni si verifica spesso quando l’obiettivo principale è creare un profitto modesto che comporta un rischio minimo o nullo per l’azionista. A tal fine, ci sono diverse forme che questa attività può assumere. Uno dei modelli più comuni è indicato come arbitraggio delle opzioni di sciopero. Con questo modello, vi è un acquisto e una vendita simultanei delle stesse opzioni, con tutte le attività che trasportano lo stesso tipo, put o call. Affinché la strategia funzioni, la differenza di sciopero deve essere inferiore alla differenza di premio. Questo tipo è quasi completamente privo di rischi e ha il potenziale per produrre un piccolo profitto.
Un arbitraggio di opzioni di calendario è molto simile al metodo dello strike, in quanto l’investitore ha a che fare ancora una volta con le stesse opzioni e lo stesso tipo. Con questo approccio, però, anche lo sciopero deve coincidere e le opzioni non porteranno gli stessi mesi. I mesi più prossimi verranno venduti a un prezzo superiore a quello pagato per i mesi successivi. Questa strategia permette anche di aumentare leggermente il valore delle azioni in mano.
L’arbitraggio di opzioni intra-mercato comporta anche l’acquisto e la vendita di azioni con le stesse opzioni, strike, mese e tipo. Ma qui la differenza è che nella transazione viene utilizzato più di uno scambio. Pertanto, le opzioni che hanno lo stesso spread di punto, ma su due borse diverse, possono essere acquistate e vendute, con l’idea di acquistare a un prezzo inferiore e vendere a un prezzo più alto.
Sebbene sia ancora relativamente comune, la pratica dell’arbitraggio delle opzioni è diminuita dall’avvento delle strategie di trading automatizzato, in quanto i nuovi approcci possono spesso produrre gli stessi risultati, ma senza altrettanti passaggi coinvolti. Capire che l’arbitraggio delle opzioni è una buona idea quando le opzioni su azioni sono relativamente costose può anche aiutare l’investitore a esplorare le sue opzioni e possibilmente realizzare un maggiore ritorno sull’investimento. Con questo concetto in mente, è dubbio che l’uso dell’arbitraggio di opzioni scomparirà mai completamente dall’attività di acquisto e vendita di azioni.
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