Un inverse exchange traded fund (inverse ETF) è un fondo che negozia come un titolo tradizionale in una borsa valori, ma produce un rendimento inversamente proporzionale a un dato indice. Ad esempio, lo Short Standard & Poor’s 500 (S&P 500), che è l’ETF inverso dell’S & P 500, genererà un rendimento di circa il 12% quando lo S&P 500 scenderà del 12%. Simile a una posizione corta su un singolo titolo, un ETF inverso consente a un investitore di stabilire una copertura o speculare su un mercato ribassista. A differenza dell’assunzione di una posizione corta, tuttavia, l’ETF inverso, chiamato anche ETF corto, non richiede un conto a margine, consente una posizione corta su un intero indice e limita l’ambito della potenziale perdita di un investitore all’importo dell’investimento originale .
Oltre ai guadagni speculativi, gli investitori possono utilizzare gli ETF inversi per una varietà di strategie di investimento. Se combinati con altri asset, gli ETF inversi possono consentire a un investitore di separare i rischi di diverse parti del mercato. Ad esempio, un investitore può scegliere di coprire un mercato azionario ribassista investendo nell’ETF inverso per l’S&P 500, mentre allo stesso tempo investendo in un ETF lungo per le materie prime. Molti investitori si alterneranno tra ETF inversi ed ETF lunghi in base alla volatilità del mercato. Quando l’indice di volatilità del Chicago Board Options Exchange (CBOE) è superiore a 30, gli investitori investiranno in ETF short e, al contrario, quando l’indice di volatilità CBOE scende al di sotto di 30, manterranno posizioni lunghe.
Una caratteristica unica degli ETF inversi è l’uso di derivati. I derivati sono titoli basati su contratti tra due o più parti, il cui valore deriva dal valore di una o più attività sottostanti, come azioni, materie prime, tassi di interesse o valute. I derivati vengono negoziati utilizzando denaro preso in prestito, creando leva finanziaria e amplificando i potenziali guadagni e perdite. Le fluttuazioni drammatiche dei prezzi possono portare a una correlazione indefinita del prezzo delle azioni dell’ETF con il benchmark.
Rispetto ai fondi comuni di investimento, gli ETF hanno commissioni annuali relativamente basse. Un motivo per la commissione bassa è il fatto che gli ETF sono gestiti passivamente, con variazioni legate alle variazioni dell’indice. Il tempismo di mercato è fondamentale e gli investitori devono rimanere al passo con la decisione su quando uscire ed entrare in determinati mercati. Gli investitori devono pagare una commissione all’intermediazione per l’acquisto e la vendita di azioni ETF. Le commissioni per la negoziazione di azioni ETF possono aumentare notevolmente il costo dell’investimento.
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