Ein Buyout-Fonds ist ein Mittel, mit dem Anleger Beteiligungen an einem privaten Unternehmen erwerben können, das nicht an einer Börse notiert ist. Solche Deals beinhalten oft sowohl die Refinanzierung eines Unternehmens als auch einen signifikanten Strukturwandel. In vielen Fällen nutzt ein Buyout-Fonds Leverage, was bedeutet, dass die Hauptorganisation hinter dem Buyout nicht die gesamte Finanzierung bereitstellt.
Der Schlüssel zu einem Buyout-Fonds ist, dass in der Regel das gesamte Unternehmen von den Anlegern hinter dem Fonds gekauft wird. Die Idee ist, dass das für den Kauf verwendete Geld dazu beiträgt, zukünftige Geschäftsaktivitäten zu finanzieren. Diese Einrichtung unterscheidet sich von Risikokapital, das üblicherweise für relativ neue und kleine Unternehmen verwendet wird, bei denen die derzeitigen Eigentümer Bargeld benötigen, die Kontrolle jedoch nicht aufgeben möchten.
Eine der häufigsten Anwendungen eines Buyout-Fonds ist ein Leverage-Buyout. Hier möchte ein Unternehmen ein anderes Unternehmen übernehmen, aber nicht den gesamten Kaufpreis zahlen. Um dies zu lösen, gründet das Unternehmen einen Private-Equity-Fonds, der selbst eine juristische Person ist. Anleger werden zum Kauf von Fondsanteilen eingeladen und die daraus resultierenden Barmittel werden zur Finanzierung des Kaufs des Zielunternehmens verwendet. Die Rückzahlung und die Zinsen an die Anleger stammen aus den zukünftigen Erträgen des Unternehmens.
Für Anleger gibt es Vor- und Nachteile dieser Art von Buyout-Fonds. Der Hauptvorteil besteht darin, dass die finanzielle Rendite schneller eintrifft als bei anderen Anlageformen und stabiler und vorhersehbarer ist. Der größte Nachteil besteht darin, dass die Haftung des übernehmenden Unternehmens begrenzt ist. Wenn es den Anlegern nicht zurückzahlt, können diese in der Regel keine Ansprüche auf ihre anderen Vermögenswerte geltend machen.
Wenn ein Unternehmen eine Finanzierung benötigt, aber nicht vollständig verkaufen möchte, kann es einem Buyout-Fonds Mezzanine-Debt anbieten. Dies ist eine Schuldform, die einen besonders geringen Anspruch auf das Unternehmensvermögen hat; Im Falle einer Liquidation des Unternehmens werden die Inhaber von Mezzanine-Anleihen für einen Anteil am Vermögen am Ende stehen, nur noch vor den Stammaktionären. Um dies auszugleichen, ist die Rendite von Mezzanine-Schulden viel höher als bei anderen Arten von Schuldtiteln.