Ein Margin-Darlehen oder ein Margin-Konto ist ein Darlehen eines Maklerhauses an einen Kunden, das es dem Kunden ermöglicht, Aktien auf Kredit zu kaufen. Der Begriff Margin selbst bezieht sich auf die Differenz zwischen dem Marktwert der gekauften Aktien und dem vom Broker geliehenen Betrag. Die Zinsen für das Margin-Darlehen werden in der Regel täglich auf den ausstehenden Saldo berechnet und dem Margin-Konto belastet. Mit der Zeit steigen die ausstehenden Schulden und die Zinsbelastungen häufen sich. Außerdem hält der Broker die Wertpapiere als Sicherheit für den Kredit.
Ein einfaches Beispiel für einen Kauf auf Margin könnte ein Anleger sein, der Aktien mit einem Marktwert von 10,000 US-Dollar kauft, aber nur 5,000 US-Dollar seines eigenen Geldes verwendet. Die anderen 5,000 US-Dollar würden von der Maklerfirma als Margin-Darlehen zur Verfügung gestellt.
Klingt einfach, aber Margin-Darlehen sind nicht einfach.
Wenn Sie auf Margin handeln möchten, müssen Sie zunächst ein Margin-Konto eröffnen. Laut Gesetz erfordert dies eine Anfangsinvestition von mindestens 2,000 US-Dollar. Dieser Betrag könnte jedoch höher sein, abhängig von den eigenen Regeln des Maklerhauses zur Kontoeröffnung. Dieser Einrichtungsbetrag wird als „Mindestspanne“ bezeichnet. Sobald Ihr Konto eröffnet ist, können Sie bis zu 50 % des Preises jeder Aktie ausleihen, die Sie kaufen möchten. Verstehen Sie, dass Sie nicht die vollen 50% ausleihen müssen; der Betrag, den Sie leihen, kann weniger als 50% betragen. Die 50% „Anzahlung“ wird Ihre anfängliche Marge genannt. Solange die Aktienkurse stabil bleiben oder steigen und Sie Ihre Zinszahlungen leisten, wird Ihr Leben reibungslos verlaufen.
Sie müssen jedoch die sogenannte „Wartungsmarge“ beachten, falls die Aktienkurse fallen. Nach den Regeln der New York Stock Exchange (NYSE) muss jeder, der Aktien auf Margin kauft, mindestens 25 % des gesamten Marktwertes der Wertpapiere auf dem Margin-Konto halten. Einige Broker verlangen einen noch höheren Prozentsatz.
Fallende Aktienkurse könnten Ihr Konto unter die Mindestschwelle bringen und das Brokerhaus wird von Ihnen verlangen, mehr Bargeld oder Wertpapiere einzuzahlen, um Ihren Einsatz auf das Minimum zu bringen. Der Anruf des Brokers, der diese zusätzlichen Mittel fordert, wird als „Margin Call“ bezeichnet. Abhängig von den Bedingungen des Margin-Darlehensvertrags, den Sie ursprünglich mit dem Makler unterzeichnet haben, kann dieser sogar das Recht haben, Wertpapiere ohne Rücksprache mit Ihnen von Ihrem Konto zu verkaufen, um das Wartungsminimum zurückzubekommen.
Zweifellos ermöglichen Margin-Konten einem Anleger, die Kontrolle über einen großen Aktienblock mit einer minimalen Investition zu erlangen. Anspruchsvolle Anleger werden ein Margin-Darlehen verwenden, um ihr persönliches Vermögen zu erhöhen, indem sie den „Hebel“ nutzen, der durch die Verwendung von geliehenem Geld entsteht.
Sollten die Aktienkurse jedoch schief gehen, haftet der Anleger mit dem Margin-Darlehen nicht nur für das geliehene Geld, sondern hält auch sein Margin-Konto-Minimum. Jetzt funktioniert die Hebelwirkung in die andere Richtung und die fallenden Aktienkurse in Kombination mit dem ausstehenden Margin-Darlehen können einen Investor in erhebliche finanzielle Schwierigkeiten bringen.