Ein risikofreier Zinssatz ist ein Zinssatz, der für ein Finanzinstrument gilt, das als ohne Ausfallrisiko angesehen wird. Es gibt zwar kein Finanzinstrument, das nicht ein gewisses Maß an Risiko birgt, aber Vermögenswerte wie staatlich begebene Wertpapiere werden im Allgemeinen als mit einem so geringen Risiko behaftet angesehen, dass sie den Standard für die Einstufung als risikofrei erfüllen. Alle Zinsen, die während der Zeit, in der der Anleger das Finanzinstrument hält, verdient werden, werden als risikofreier Zinssatz berechnet. Abhängig von den mit dem Vermögenswert verbundenen Konditionen kann der risikofreie Zinssatz in Form eines Festzinssatzes oder eines variablen Zinssatzes erfolgen.
Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass Vermögenswerte mit einem risikofreien Zinssatz praktisch nicht ausfallen, andere Arten von Risikofaktoren jedoch weiterhin zutreffen können. Zum Beispiel können Änderungen der Zinssätze, die auf dem Markt gelten, einen gewissen Einfluss auf den Vermögenswert haben. Ebenso würde jeder Faktor, der es unmöglich machen würde, den Vermögenswert in relativ kurzer Zeit gegen Barzahlung zu verkaufen, das mit der Beteiligung verbundene Liquiditätsrisiko erhöhen.
Der Hauptvorteil eines Finanzinstruments mit risikofreiem Zinssatz besteht darin, dass die Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls des Emittenten so gering ist, dass eine sehr unwahrscheinliche Ereigniskette eintreten muss, bevor eine Ausfallsituation ausgelöst wird. Für Menschen, die nach möglichst sicheren Anlagen suchen, wäre eine Staatsanleihe eine ausgezeichnete Wahl. In den vergangenen Jahrzehnten haben eine Reihe von nationalen Regierungen diese Art von Anleihen ausgegeben, die es selbst Menschen mit begrenztem Einkommen ermöglichten, hin und wieder eine Anleihe zu kaufen, sie mehrere Jahre zu halten und dann die Anleihe gegen die ursprüngliche Zahlung zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen einzulösen.
Während das Ausfallrisiko des Finanzinstruments, das einen risikofreien Zinssatz erzielt, praktisch nicht vorhanden ist, ist eine solche Anlage für einige Anleger möglicherweise nicht die beste Option. Da das Risiko so gering ist, ist der risikofreie Zinssatz wahrscheinlich niedriger als die Zinsen für Anleihen und andere relativ sichere Anlagen. Aus diesem Grund ist es für den Anleger wichtig, nicht nur die Höhe der Zinsen, die über die Laufzeit der Beteiligung erwirtschaftet werden, genau zu prüfen, sondern auch, wie lange die Beteiligung fällig wird. Wenn die Duration bis zur Fälligkeit länger ist, als die Anlegergebühren der Rendite angemessen sind, tut er gut daran, sich auf andere Anlagemöglichkeiten zu konzentrieren, die etwas mehr Risiko beinhalten, aber auch eine höhere Rendite bieten.
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