Underwriting Agreements sind Vertragsdokumente, die spezifische Covenants zwischen einer Underwriting-Gruppe und einem Unternehmen beinhalten, das sich für die Emission neuer Wertpapiere entscheidet. Im Allgemeinen wird ein Vertreter zusammen mit einem bevollmächtigten Vertreter des Unternehmens benannt, um die Bedingungen der Vereinbarung zu definieren. Der Zeichnungsvertrag wird manchmal auch als Kaufvertrag oder Platzierungsvertrag bezeichnet.
Der Hauptzweck eines Emissionsvertrags besteht darin, alle Bedingungen im Zusammenhang mit dem Emissionsverfahren für diese neuen Wertpapiere zu klären. Zu diesem Zweck werden sowohl die Gesellschaft als auch der Konsortialbanken spezifische Verpflichtungen in Bezug auf die Aktienemission eingehen. Im Vertragstext werden die Rechte und Pflichten beider Parteien ausdrücklich beschrieben, so dass Missverständnisse zwischen den beiden Unternehmen ausgeschlossen sind.
Während einige Details einer Zeichnungsvereinbarung von Faktoren wie der Art der ausgegebenen Aktien, dem Herkunftsland und den derzeit geltenden Gesetzen, die die Ausgabe von Unternehmensaktien regeln, abhängen, gibt es einige Elemente, die in jedem Vertrag von dieser Typ. Ein Underwriting-Vertrag legt routinemäßig die Geschäftsstruktur und den Zweck beider Unternehmen fest, die den Vertrag abschließen. Nachdem die Identität der Teilnehmer festgestellt wurde, werden in der Vereinbarung die Bedingungen festgelegt, die jede Partei anerkennt und einhält.
Es gibt fünf weitere wichtige Punkte, die im Rahmen des Underwriting-Vertrags angesprochen und definiert werden. Zunächst verpflichtet sich der Underwriter, die Aktienemission zu kaufen. Zweitens wird der öffentliche Angebotspreis der Aktie festgelegt. Als nächstes beziehen sich die Bedingungen auf den vereinbarten Underwriting-Spread. Viertens legt die Vereinbarung das Abwicklungsdatum fest. Zuletzt wird der vom Emittenten zu erzielende Nettoerlös festgelegt.
In einigen Fällen wird der Underwriting-Vertrag eine Form annehmen, die als Best-Effort-Vereinbarung bezeichnet wird. Im Wesentlichen handelt es sich dabei um eine modifizierte Form des Emissionsvertrags, die darauf hindeutet, dass sich der Underwriter nach besten Kräften bemüht, die Wertpapiere gemäß den ausdrücklichen Wünschen der Gesellschaft zu platzieren.
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