Dollar-Durationen werden normalerweise als das Produkt beschrieben, das bei der Bewertung des Verhältnisses zwischen der Laufzeit eines Finanzinstruments und dem Preis oder Wert des Instruments entsteht. Die Berechnung der Dollar-Duration hilft Anlegern, die Rendite einer bestimmten Anlage zu verstehen und so festzustellen, ob das Wertpapier es wert ist, weiterhin Teil des Anlageportfolios zu bleiben. Die Berechnung einer Dollar-Duration ist besonders hilfreich, wenn es sich um eine festverzinsliche Anlage wie eine Anleihe handelt.
Eine Dollar-Duration wird durch den Vergleich des Marktwertes mit dem Produkt der Anlage bestimmt. Dieser Ansatz hilft, die Ertragsänderung bei einer Ertragsänderung von mindestens einem Prozent zu messen. Durch die Berechnung dieser Dauer von Zeit zu Zeit kann der Anleger feststellen, ob die Anlage auf Kurs bleibt und die gewünschte Rendite nach Fälligkeit des Wertpapiers noch möglich ist.
Eine einfache Möglichkeit, die Dollar-Duration zu verstehen, besteht darin, die Rendite pro 100.00 US-Dollar (USD) einer Investition zu überwachen. Wenn beispielsweise die mit einer bestimmten Anleiheemission verbundene Dollar-Duration 7.50 USD beträgt, würde eine Veränderung der Rendite der Anleihe um ein Prozent 7.50 USD betragen. Vor diesem Hintergrund kann der Anleger das Verhältnis zwischen Rendite und Preis bewerten und feststellen, ob die Anlage den Prognosen entsprechend funktioniert. Ist dies nicht der Fall, kann der Anleger entscheiden, ob er an der Anleihe festhält oder sie verkauft und die Mittel in eine andere Wertpapieroption investiert.
Es ist wichtig zu beachten, dass eine Reihe von Faktoren die Wertentwicklung der Anleihe beeinflussen können. Dies wiederum hat zur Folge, dass auch die Fehlermarge bei der Berechnung einer Dollar-Duration je nach Faktoren schwanken kann. Faktoren wie die Varianz innerhalb des Coupons sowie die Restlaufzeit können einen gewissen Einfluss haben. Eine Kombination dieser beiden Faktoren kann sich wiederum auf die Konvexität oder das mit der Anlage verbundene zweite Derivat auswirken.