Der Katastrophenanleihe, der manchmal auch als CAT-Bond bezeichnet wird, ist eine Wertpapierart, bei der das mit der Emission verbundene Risiko vom Sponsor oder Originator des Wertpapiers auf die Anleger übertragen wird. Im Wesentlichen schafft eine Katastrophenanleihe eine Situation, in der das Kapital des Wertpapiers ungültig wird, wenn bestimmte bestimmte Bedingungen während des Zeitraums eintreten, in dem der Anleger Inhaber des Wertpapiers bleibt. Es ist nicht ungewöhnlich, dass Versicherer den Ansatz einer Sicherheitsbürgschaft als Alternative zur Inanspruchnahme von Katastrophenrückversicherungsdeckungen zur Abdeckung des Risikos verwenden.
Eines der besten Beispiele dafür, wie eine Katastrophenanleihe funktioniert, ist, dem Emittenten im Falle einer Naturkatastrophe ein gewisses Maß an Schutz zu bieten. Zum Beispiel möchte der Eigentümer eines großen Grundstücks im Mittleren Westen der USA Katastrophenanleihen begeben, die Schutz vor einem finanziellen Verlust bieten, falls Tornados oder Überschwemmungen die Grundstücke unbrauchbar machen. Ein Unternehmen mit bedeutenden Beteiligungen in Anrainerstaaten der Golfküste könnte sich für die Emission einer Katastrophenanleihe entscheiden, die im Falle eines Hurrikans einen gewissen finanziellen Schutz bietet. Durch die Weitergabe des Risikos an den Investor hat der Originator gute Chancen, auch im Katastrophenfall finanziell zahlungsfähig zu bleiben.
Für den Anleger stellt der Erwerb einer Katastrophenanleihe ein Wertpapier mit hohem Risiko dar. Gleichzeitig sind Anleihen dieser Art durchaus Chancen für hohe Renditen. Wenn während der Laufzeit der Anleihe keine Katastrophe eintritt, kann ein Anleger eine Rendite von drei bis zwanzig Prozent erzielen. Im Falle einer gedeckten Katastrophe verliert der Anleger natürlich die gesamte Kapitalanlage, die einen erheblichen Betrag an Ressourcen ausmachen kann.
Eine Katastrophenanleihe ist eine Möglichkeit, das Anlageportfolio zu diversifizieren und mindestens eine Anlage mit hohem Renditepotenzial bereitzustellen. Gleichzeitig birgt diese Art von Insurance Backed Bond ein erhebliches Risiko, was dazu führen kann, dass die Katastrophenanleihe für viele Anleger nicht die richtige Wahl ist.