Die Short Interest Ratio misst, welcher Anteil des Handels mit Aktien eines Unternehmens mit Leerverkäufen verbunden ist. Beim Leerverkauf kaufen und verkaufen Menschen Aktien mit der Absicht, von fallenden Aktienkursen zu profitieren, anstatt sie zu steigen. Die Short-Zins-Ratio ist so etwas wie ein Indikator dafür, ob der Markt insgesamt optimistisch oder pessimistisch bezüglich der zukünftigen Bewegungen einer Aktie ist. Dies ist jedoch nur eine Maßnahme und sollte nicht isoliert erfolgen.
Die meisten Leute außerhalb der Finanzwelt denken an die Börse, wenn sie eine Aktie kaufen und dann hoffen, sie später zu einem höheren Preis zu verkaufen. Leerverkäufe sind eine Möglichkeit, mit der Anleger, in der Regel Unternehmensanleger und nicht Privatpersonen, diesen Prozess umkehren können. Es bedeutet, auf eine Weise zu kaufen und zu verkaufen, die Geld einbringt, wenn ein Aktienkurs fällt.
Die übliche Methode zum Leerverkauf einer Aktie besteht darin, Aktien von jemandem für einen bestimmten Zeitraum auszuleihen und sie sofort an eine andere Person zu verkaufen. Wenn die Leihfrist abgelaufen ist, kauft die Person, die leer verkauft, die gleiche Anzahl von Aktien zurück und gibt sie an den Verleiher zurück. Wenn alles nach Plan gelaufen ist, ist der Kurs in der Zwischenzeit gefallen, dh der Shorter kann die Aktie für weniger als ursprünglich verkauft kaufen und das restliche Geld als Gewinn behalten.
Die Short-Zinsquote, auch Short-Ratio genannt, richtet sich danach, wie viele Aktien eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt zum Leerverkauf ausgeliehen sind. Die Anzahl der verkauften Aktien, geteilt durch die Gesamtzahl der täglich gehandelten Aktien, ergibt das Short-Zinsverhältnis, normalerweise eine einstellige Zahl. Die Verwendung eines Verhältnisses, anstatt einfach nur den Betrag des Leerverkaufs zu messen, hilft dabei, zwischen der Art des Leerverkaufs zu unterscheiden, die bis hin zum normalen täglichen Handel einfach ist, und der Art des Leerverkaufs, die speziell darauf zurückzuführen ist, dass die Leute erwarten, dass eine Aktie deutlich fällt .
Viele Analysten werden das Short-Zinsverhältnis als Indikator dafür sehen, wie der Markt eine bestimmte Aktie einschätzt. Als sehr grobe Faustregel einiger Analysten ist ein Verhältnis von 5.0 oder mehr ein Zeichen dafür, dass der Markt insgesamt mit fallenden Aktienkursen rechnet. Ein Verhältnis von 3.0 oder weniger deutet darauf hin, dass der Gesamtmarkt einen Anstieg des Aktienkurses erwartet.
Es gibt einige Einschränkungen hinsichtlich der Aussagekraft einer Short Interest Ratio. Dies liegt daran, dass einige Leerverkäufe aus anderen Gründen als der starken Erwartung eines fallenden Rückgangs durchgeführt werden. Leerverkäufe könnten aufgrund von Hedging erfolgen, einer Taktik, bei der Anleger scheinbar widersprüchliche Investitionen tätigen, um ihre Verluste zu minimieren, wenn sich ihre Erwartungen als falsch erweisen. Leerverkäufe können auch das Ergebnis von Arbitrage sein, bei der Anleger von unterschiedlichen Kursen in verschiedenen Märkten profitieren, beispielsweise wenn eine Aktie an mehr als einer Börse erhältlich ist. Aus diesen Gründen neigen Anleger dazu, sich nicht auf das Short-Zinsverhältnis als schlüssigen Anhaltspunkt für die zukünftige Entwicklung von Aktien zu verlassen.