Ein Maklerunternehmen führt im Auftrag von Anlegern an den Finanzmärkten Geschäfte aus. Broker können auch interne Eigenkonten im Namen eines Arbeitgebers verwalten. Eine feste Order an den Finanzmärkten liegt vor, wenn ein Broker im Auftrag eines eigenen Kontos eines Finanzinstituts einen Kauf- oder Verkaufsauftrag an den Aktienmärkten platziert. Dieser Händler, ein Makler, der Wertpapiere kauft und verkauft, muss in der Regel eine Genehmigung durch die Geschäftsleitung des Maklerunternehmens einholen, bevor er einen festen Auftrag mit dem Geld des Unternehmens erteilen kann. Händler können auch einen festen Auftrag im Namen eines Kundenkontos ausführen.
Um zusätzlich zu den Kundengebühren und Maklerprovisionen zusätzliche Einnahmequellen zu generieren, kann ein Maklerunternehmen sein eigenes Aktienportfolio verwalten. Diese Wertpapiere werden in einem Eigenhandelskonto gehalten. Obwohl ein einzelner Broker für die Erteilung eines festen Auftrags verantwortlich sein kann, sind die gekauften oder verkauften Wertpapiere Eigentum des Brokerunternehmens.
Große Investmentbanken verfügen über komplette Eigenhandels-Desks, sogenannte Prop-Desks, in denen professionelle Trader statt des Kundenkapitals große Summen des Eigenkapitals einer Bank investieren. Dies ist eine wichtige Einnahmequelle für große Banken, und sie wählen einige der erfahrensten Händler aus, um das Geld des Unternehmens zu investieren. Diese Händler gehören zu den besten, die die Branche zu bieten hat, daher werden sie dafür bezahlt, nach eigenem Ermessen Kauf- und Verkaufsaufträge zu platzieren. Viele Prop-Trader weichen schließlich von einer großen Bank ab, um ihre eigene Investmentfirma zu gründen, wie etwa einen Hedgefonds oder ein Private-Equity-Unternehmen, bei denen es sich beide um unternehmerische Unternehmen handelt, die das Kapital der Anleger beaufsichtigen.
Feste Aufträge können sich auch auf Kundenkonten erstrecken. Für den Fall, dass ein Maklerunternehmen von einem Kunden eine sogenannte Pauschaleinwilligung erhält, erhält es uneingeschränkten Zugang zum Handel mit diesem Konto. Die Alternative besteht darin, eine auftragsbezogene Zustimmung von einem Kunden zu erhalten, was Zeit in Anspruch nehmen und sich auf den Gewinn auswirken kann.
Ein Broker mit umfassender Zustimmung kann Handelsentscheidungen nach Belieben treffen, ohne für jeden einzelnen Trade eine Erlaubnis einholen zu müssen. Durch die Erteilung eines festen Auftrags kann ein Makler schnell auf eine Information reagieren, die er möglicherweise auf seinem Schreibtisch hat, ohne Zeit damit verbringen zu müssen, diese Nachricht dem Kunden mitzuteilen. Dies könnte am Ende dem Kunden in Form von besseren Renditen oder Gewinnen zugute kommen, obwohl es für einen Anleger ein gewisses Maß an Vertrauen erfordert, einem Makler Autonomie über sein Konto zu gewähren.
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