Unternehmen wie Venture-Capital- und Private-Equity-Firmen ziehen Kapital von Investoren an, um neue Strategien zu verfolgen und Fonds aufzulegen. Die Anlagebedingungen sind nicht immer auf Spitzenniveau, und infolgedessen kann die Wertpapierfirma Zusagen oder finanzielle Zusagen von Anlegern erhalten, ohne im Voraus Mittel zu erhalten. Dann kann die Venture-Capital- oder Private-Equity-Firma Chancen ergreifen, wenn sie sich ergeben. Wenn dieser Zeitpunkt gekommen ist und das Unternehmen diese Gelegenheiten entdeckt, gibt es einen Kapitalaufruf an die Anleger aus. Im Gegenzug müssen die Anleger dem Fonds das versprochene Geld zur Verfügung stellen.
Venture-Capital-Firmen bieten Finanzierungen für attraktive Start-up-Unternehmen, die wachsen wollen. Private-Equity-Firmen erwerben Vermögenswerte oder Unternehmen, die sie verbessern und schließlich mit Gewinn verkaufen möchten. Beide Arten von Wertpapierfirmen können damit beginnen, Geld für einen neuen Fonds zu beschaffen, der eine bestimmte Ausrichtung hat, aber möglicherweise noch keine tatsächlichen Gelegenheiten festgelegt hat. Zu den Anlegern, die diesen Fonds Kapitalzusagen machen, gehören Pensionsfonds, vermögende Privatpersonen und Finanzinstitute.
Die Wertpapierfirma kann ihre Anleger per Brief auf einen Kapitalabruf aufmerksam machen. In der Mitteilung wird das Unternehmen den Grund für den Kapitalabruf darlegen, z. B. wenn sich ein Übernahmeziel herauskristallisiert hat oder eine andere Investitionsmöglichkeit reif ist. Dann muss der Investor sein finanzielles Versprechen einlösen, damit die Wertpapierfirma über das nötige Geld verfügt, um zu investieren und Gewinne für alle Beteiligten zu erzielen.
Vereinbarungen zwischen Investoren und Wertpapierfirmen sind bindend, aber manchmal gibt es Flexibilität. Wenn ein Investor, beispielsweise ein Pensionsfonds, einen bestimmten Kapitalbetrag in einen neuen Private-Equity-Fonds einzahlt, kann er dieses Versprechen gerne einhalten. Die wirtschaftlichen Zeiten ändern sich jedoch, und der Pensionsfonds hat zum Zeitpunkt des Kapitalabrufs möglicherweise keinen Zugang zu Liquidität oder Bargeld. Wenn sich die Kapitalanlagegesellschaft der Tatsache bewusst ist, dass ihre Anleger knapp bei Kasse sind, könnte sie beschließen, mit ihnen zusammenzuarbeiten. Die Wertpapierfirma kann ein Schreiben senden, in dem darauf hingewiesen wird, dass ein Kapitalabruf bevorsteht, die Anleger jedoch ein Zeitfenster haben, um ihre finanziellen Verpflichtungen zu reduzieren.
Wenn eine Wertpapierfirma die Anforderung für einen Kapitalabruf reduziert, kann es so aussehen, als würde sie den Anlegern eine Pause gewähren. Für eine Wertpapierfirma ist es jedoch noch schlimmer, wenn ein Investor einer Zusage nicht nachkommt, anstatt weniger Geld zu investieren. Dies gilt insbesondere dann, wenn sich ein großer institutioneller Anleger verpflichtet hat, einen Mehrheitsanteil des neu aufgelegten Fonds zu unterstützen; Die Wertpapierfirma kann sehr wohl in ihrem eigenen Interesse handeln, um ein geringeres Engagement zuzulassen, wenn es Zeit für einen Kapitalabruf ist.