Fusionsrichtlinien sind eine Sammlung von Regeln und Vorschriften, die alle Fusionen zwischen und zwischen Unternehmen überwachen. Sowohl die Federal Trade Commission (FTC) als auch die Antitrust Division des US-Justizministeriums (DOJ) stützen sich auf diese Richtlinien, um Unternehmen, die zukünftige Fusionen planen, zu analysieren und zu untersuchen. Die Richtlinien stellen sicher, dass Unternehmen in den USA das Kartellrecht einhalten und fördern einen gesunden Wettbewerb auf dem Markt.
Dr. Donald Turner, ein ehemaliger US-Generalstaatsanwalt, war der erste, der bereits 1968 die Fusionsrichtlinien konzipierte. Der Hauptbeitrag dieser ersten Version bestand darin, das Konzept der „Structure Conduct Performance“ in die Marktanalyse einzuführen Die Marktleistung hängt vom Marktverhalten ab, das dann von der Marktstruktur abhängt. Seitdem wurden die Fusionsrichtlinien mehrfach überarbeitet, von denen die erste 1982 erfolgte.
Der stellvertretende Generalstaatsanwalt Bill Baxter leitete die Überarbeitung und führte die Verwendung des Herfindahl-Index ein, der das Verhältnis zwischen Marktgrößenkonzentration und Unternehmensgröße misst. Im Rahmen der Neurevision unterstützten die Richtlinien auch die „Produktionseffizienz“ als triftigen Grund für eine Fusion. Auf diese Weise änderten viele Ökonomen und Unternehmer ihre Perspektiven, indem sie den Wettbewerb positiv sahen, der bessere Produkte und Dienstleistungen für die Öffentlichkeit schaffen kann. Weitere Revisionen wurden 1984, 1992, 1997 und 2010 durchgeführt.
Die Fusionsleitlinien von 2010 sahen Abschnitte sowohl für horizontale als auch für vertikale Fusionen vor. Eine horizontale Fusion liegt vor, wenn sich zwei Unternehmen, die ähnliche Produkte und Dienstleistungen entwickeln, zusammenschließen. Das DOJ und die FTC verwenden eine fünfstufige Analyse, die in den Leitlinien enthalten ist, um den möglichen Zusammenschluss zu prüfen. Die fünfstufige Analyse umfasst das Sammeln von Fakten über den gegenwärtigen Markt, die Untersuchung der Effizienz und Stabilität der beteiligten Unternehmen und die Annahme wirtschaftlicher Auswirkungen, wenn der Zusammenschluss vollzogen wird. Probleme, die mit hoher Wahrscheinlichkeit auftreten, können Anlass zur Anfechtung des Zusammenschlusses sein.
Eine vertikale Fusion findet statt, wenn Unternehmen, die unterschiedliche Produkte und Dienstleistungen entwickeln, zusammenarbeiten, beispielsweise mit Einzelhändlern und Herstellern. Anhand der Fusionsrichtlinien können das DOJ und die FTC die Fusion anfechten, wenn sie negative Auswirkungen feststellen, die denen einer horizontalen Fusion ähnlich sind. Diese Auswirkungen können eine Schädigung des „wahrgenommenen potentiellen Wettbewerbs“, Eintrittsbarrieren oder die Beseitigung eines störenden Käufers sein. Das Departement erwartet auch, dass die Fusion zu einer höheren Effizienz führt; wird die Erwartung nicht erfüllt, kann der Zusammenschluss angefochten werden.