Managed Futures-Konten sind eine Art von Konto, die Futures-Kontrakte, Futures-Optionen und manchmal Staatspapier-Futures halten. Diese Konten können Terminkontrakte auf Rohstoffe, Währungen und Zinssätze sowie auf Aktien halten. Ein verwaltetes Futures-Konto gilt als alternative Anlage und eignet sich daher für einen erfahrenen Anleger mit einem tiefen Verständnis des Futures-Handels. Managed Futures gelten als einige der ursprünglichen Hedgefonds.
Managed Futures-Konten ähneln Investmentfonds darin, dass sie im Wesentlichen ein Korb von Anlagen sind, der genau überwacht wird, und leistungsschwache Vermögenswerte werden liquidiert und durch Vermögenswerte ersetzt, von denen eine bessere Performance erwartet wird. Ein Fachmann, der ein Konto dieser Art verwaltet, wird als Rohstoffhandelsberater bezeichnet. Rohstoffhandelsberater können einen Prozentsatz der Gesamtgröße des von ihm verwalteten Kontos verdienen oder er kann einen Prozentsatz der Gewinne für seine Arbeit erhalten. Die Vermögenswerte, die in diesen Konten enthalten sind, sind sehr liquide und stark reguliert, und die Berater, die sie handeln, werden von den Aufsichtsbehörden sehr genau geprüft. In den Vereinigten Staaten müssen sich diese Berater bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) registrieren, die Teil der National Futures Association (NFA) ist.
Obwohl sie einige Ähnlichkeiten aufweisen können, besteht der Hauptunterschied zwischen Managed Futures-Konten und Investmentfonds darin, dass Managed Futures-Konten Long- und Short-Positionen in Futures sowie Optionen auf Futures-Kontrakte halten können. Investmentfonds können keine Short-Positionen oder Optionen halten, und sie können keine Positionen in Futures-Märkten halten. Die Rohstoffhandelsberater, die diese Fonds verwalten, neigen dazu, am kurzfristigen Handel teilzunehmen, was ein weiterer Unterschied zwischen ihnen und Investmentfonds ist.
Die Strategien zur Verwaltung dieser Arten von Konten können komplex und unterschiedlich sein. Viele Manager verwenden Trendfolge, die die Trends der verfügbaren Anlagen verfolgt. Der Manager kauft die Futures, die neue Höchstkurse markieren, und verkauft diejenigen, die neue Tiefstkurse markieren. Einige Manager ziehen auch eine Fundamentalanalyse der zugrunde liegenden Vermögenswerte in Betracht, schreiben Optionen zur Absicherung von Positionen oder wenden Arbitrage-Strategien an.
Managed Futures korrelieren in der Regel nicht mit traditionellen Anlagen wie Investmentfonds, Aktien und Anleihen. Für den anspruchsvollen Anleger kann dies die Volatilität im Gesamtportfolio reduzieren. Beispielsweise sinkt die Rendite von Aktien und Anleihen in Inflationsphasen, während Managed Futures im gleichen Zeitraum tendenziell höhere Renditen erzielen.
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