Aktien oder Aktien sind eine Art von Wertpapier, das das Eigentum an einem Unternehmen bezeichnet. Der Inhaber einer Aktie hat Anspruch auf einen Prozentsatz des Gewinns und des Vermögens der Gesellschaft. Penny Stocks sind Aktien, die normalerweise für unter 1 US-Dollar gehandelt werden, oft für weniger als einen Cent.
Der wichtigste Unterschied zwischen Penny Stocks und anderen Aktien besteht darin, dass Penny Stocks nicht dem gleichen Maß an regulatorischer Aufsicht unterliegen. In den Vereinigten Staaten müssen Penny-Stock-Unternehmen beispielsweise keine geprüften Finanzunterlagen veröffentlichen. In der Regel haben Aktionäre praktisch keine nachprüfbaren Informationen über das Innenleben dieser Unternehmen. Dies macht es Unternehmensinsidern viel leichter, gegen die Interessen der Aktionäre vorzugehen, und der niedrige Preis pro Aktie spiegelt dieses erhöhte Betrugsrisiko wider.
Ein weiterer wichtiger Unterschied ist, wie Penny Stocks gehandelt werden. Große Börsen wie die New York Stock Exchange und der Nasdaq National Market listen keine Penny Stocks; Stattdessen werden sie auf Sekundärmärkte wie die Pink Sheets verwiesen. Die Liquidität, ein Maß dafür, wie einfach es ist, eine Aktie zu kaufen und zu verkaufen, ist auf Sekundärmärkten viel geringer als auf den Majors. Der Mangel an Liquidität ist besonders wichtig für Händler von Penny Stocks; Aufgrund des niedrigen Preises pro Aktie ist es nicht ungewöhnlich, dass Einzelpersonen Hunderttausende oder sogar Millionen von Aktien halten. Wenn die Liquidität verschwindet, wird es unmöglich, solche großen Positionen zu schließen, ohne den Aktienkurs drastisch zu beeinflussen.
Penny Stocks haben einen verdienten Ruf für betrügerische Aktivitäten, und im Laufe der Jahre hat sich ein buntes Vokabular entwickelt, um die verschiedenen Systeme zu beschreiben. Eine gängige Technik ist als Front Running oder Pump and Dump bekannt. Eine kleine Gruppe von Händlern kauft in aller Stille ein großes Aktienpaket einer inaktiven Penny Stock. Sobald ihre Positionen aufgeladen sind, verbreiten sie äußerst positiv klingende Gerüchte über das Unternehmen, um den Preis in die Höhe zu treiben. Theoretisch wird dies es ihnen ermöglichen, mit großem Gewinn zu verkaufen. Der umgekehrte Trick, bei dem falsche Gerüchte verbreitet werden, um den Preis zu drücken, ist als Poop and Scoop bekannt.
Die Richtlinie unter 1 US-Dollar ist keine feste Regel. Nach der großen Baisse im Jahr 2000 fanden eine Reihe legitimer, vollständig berichtender Unternehmen ihre Aktien im Cent-Bereich bewertet. Obwohl es sich technisch gesehen um Penny Stocks handelt, gaben die großen Börsen diesen Unternehmen in der Regel kurzfristige Ausnahmen, die es ihnen ermöglichten, so lange börsennotiert zu bleiben, wie sie die von der SEC festgelegten Melderichtlinien weiterhin erfüllten.