Eine Call-Option ist das Recht, einen bestimmten Vermögenswert zu einem festgelegten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen. Eine Put-Option ist das Recht, einen bestimmten Vermögenswert zu einem festgelegten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen. Ruft eine Wertsteigerung an, wenn der Preis des Basiswerts steigt; legt Wertzuwachs, wenn der Preis des Basiswerts sinkt. Straddles und Strangles sind Optionshandelsstrategien, die sowohl Puts als auch Calls kombinieren, um Positionen zu schaffen, deren Rentabilität nicht von der Richtung der Marktbewegung abhängt.
Eine Long-Straddle-Position wird aufgebaut, indem sowohl ein Put als auch ein Call zu einem Ausübungspreis zum oder nahe dem aktuellen Preis des Basiswerts gekauft werden. Um profitabel zu werden, muss der Basiswert eine Preisänderung aufweisen, die größer ist als die Gesamtkosten des Straddle, und die Preisänderung muss vor Ablauf erfolgen. Ist dies nicht der Fall, verfällt der Straddle wertlos. Da ein Straddle niemals weniger als null wert sein kann, haben Long Straddles ein begrenztes Risiko und ein unbegrenztes Gewinnpotenzial.
Eine Short-Straddle-Position wird aufgebaut, indem sowohl ein Put als auch ein Call zu einem Ausübungspreis zum oder nahe dem aktuellen Preis des Basiswerts verkauft werden. Da die Optionen eher verkauft als gekauft werden, ist die Position zunächst so profitabel wie möglich. Um bei Verfall profitabel zu bleiben, muss sich der zugrunde liegende Preis weniger bewegen als der kombinierte Preis, der durch den Verkauf des Straddle erzielt wird. Short Straddles bergen unvorhersehbar große Risiken und ein begrenztes Gewinnpotenzial.
Eine Long-Strangle-Position wird aufgebaut, indem sowohl ein Put als auch ein Call zu Ausübungspreisen in einiger Entfernung vom aktuellen Preis des Basiswerts gekauft werden. In Bezug auf Gewinn und Verlust verhält es sich sehr ähnlich wie ein Long Straddle. Der Vorteil gegenüber Straddles besteht darin, dass es weniger kostet und daher einen geringeren maximal möglichen Verlust hat. Der Nachteil ist, dass es einen noch größeren Schritt erfordert, um profitabel zu werden.
Eine Short-Straddle-Position wird aufgebaut, indem sowohl ein Put als auch ein Call zu einem Ausübungspreis in einiger Entfernung von der aktuellen Ausübung des Basiswerts verkauft werden. Es hat die gleichen Eigenschaften mit begrenztem Gewinn und unbegrenztem Verlust wie ein Short Straddle, erfordert jedoch eine größere Preisänderung, damit die Position Geld verliert.
In der Regel ziehen es Händler vor, Straddles zu verkaufen und Strangles zu kaufen, wenn das Verfallsdatum weit in der Zukunft liegt; Umgekehrt kaufen sie lieber Straddles und verkaufen Strangles, wenn das Verfallsdatum in naher Zukunft ist.