Wandelbare Vorzugsaktien sind Vorzugsaktien, bei denen die Möglichkeit besteht, in Stammaktien desselben Unternehmens umgewandelt zu werden. Die für die Aktie geltenden Bedingungen legen normalerweise die Bedingungen fest, die gelten müssen, bevor die Umwandlung erfolgen kann. Grundsätzlich legen die zum Zeitpunkt des Erwerbs genannten Bedingungen auch das Verhältnis der Wandlung von wandelbaren Vorzugsaktien in Stammaktien fest.
Wandelbare Vorzugsaktien sind eine der weniger verbreiteten Methoden zur Ausgabe von Aktien. Normalerweise gibt es einige zugrunde liegende Faktoren, die die Ausgabe von Stammaktien ausschließen. Ein häufiges Szenario bei der Ausgabe von wandelbaren Vorzugsaktien ist, dass sich das Unternehmen derzeit in einer hohen Risikosituation befindet und schnell Kapital aufnehmen muss. In diesem Szenario stellt das Unternehmen fest, dass die Beschaffung von Geldern durch Eigenkapital oder durch die Ansammlung vorübergehender Schulden den aktuellen Umständen nicht angemessen gerecht wird.
In der eigentlichen Ausgestaltung der Ausgabe von wandelbaren Vorzugsaktien erhält der Anleger in der Regel eine Dividende, die ähnlich einer Anleiheemission ausgestaltet ist. Es ist auch nicht ungewöhnlich, dass bei der Wandelaktienoption auch ein Zeitpunkt angegeben wird, zu dem die Aktie in Stammaktien umgewandelt wird. Diese Option ermöglicht es der Gesellschaft, die Aktie zu einem Zeitpunkt zu wandeln, an dem die Bedingungen für die Ausgabe von Stammaktien günstiger werden, und damit die wandelbare Vorzugsaktienoption einzuziehen.
Wandelbare Vorzugsaktien bergen nicht unbedingt ein höheres Risiko als viele andere Anlageformen. Tatsächlich kann sich die Aktienoption als recht lukrativ erweisen, wenn Grund zu der Annahme besteht, dass der Emittent der Aktie in einem angemessenen Zeitraum eine bevorstehende Blütezeit erleben wird. Es ist jedoch zu beachten, dass vor der Entscheidung für den Kauf einer wandelbaren Vorzugsaktie eine sorgfältige Untersuchung des aktuellen Status des Emittenten sowie genaue Prognosen der zukünftigen Wertentwicklung durchgeführt werden müssen.