Die Finanzpolitik ist ein zentrales Instrument der makroökonomischen Politik und besteht aus der Staatsausgaben- und Steuerpolitik. Wenn die Staatsausgaben für Waren und Dienstleistungen steigen oder die Steuereinnahmen sinken, spricht man von einer expansiven oder reflationären Haltung. Höhere Steuern oder niedrigere Staatsausgaben werden als kontraktive Politik bezeichnet. Die Auswirkungen der Fiskalpolitik können einnahmenneutral sein, was bedeutet, dass jede Änderung der Ausgaben durch eine gleiche und gegenläufige Änderung der Einnahmenerhebung ausgeglichen wird. Selbst mit einer einnahmenneutralen finanzpolitischen Haltung verfügt die Regierung jedoch über ein wirksames Instrument, um sowohl Einzelpersonen als auch Unternehmen durch die Art der Ausgaben oder Änderungen der Steuerpolitik zu beeinflussen.
Eine expansive Politik kann zu einem öffentlichen Haushaltsdefizit führen, wenn auch nicht immer. Wenn die Wirtschaft bei steigenden Ausgaben einigermaßen gesund ist, wird ein etwaiger Haushaltsüberschuss reduziert, aber nicht unbedingt beseitigt. Eine kontraktive politische Haltung kann zu Haushaltsüberschüssen führen, insbesondere wenn der Haushalt bereits ausgeglichen ist. Die Auswirkung auf das Haushaltsdefizit hängt jedoch in beiden Fällen vom ursprünglichen Budget sowie vom Ausmaß und der Richtung der Änderung der Fiskalpolitik ab.
Wenn die Regierung die Ausgaben erhöht, ohne die Steuerpolitik zu ändern, verschiebt sich die gesamtwirtschaftliche Nachfrage nach oben. Dies ist eine expansive Politik, die zu einem höheren Bruttoinlandsprodukt (BIP) und einem höheren Beschäftigungs- und Produktionsniveau in den Wirtschaftssektoren führt, in denen die Regierung Ausgaben tätigt. Hauptabnehmer sind in der Regel die Rüstungsindustrie und damit verbundene Zulieferer. Es gibt zusätzliche Trickle-down-Effekte der Fiskalpolitik, da die Arbeitnehmer in diesen Branchen mehr ausgeben, was den Umsatz und die Einstellung in allen Bereichen der Wirtschaft ankurbelt.
Wenn die Regierung die Steuern senkt, während die Ausgaben konstant bleiben, wird sich entweder die gesamtwirtschaftliche Nachfrage oder das Angebot verschieben, je nachdem, welche Art von Steuern gesenkt wurde. Wenn die Lohnsummensteuern und die individuellen Einkommensteuersätze gesenkt werden, haben die Verbraucher mehr Einkommen, das sie für alle Arten von Waren und Dienstleistungen ausgeben können, was die Gesamtnachfrage ankurbelt. Wenn die Körperschaftsteuersätze gesenkt werden, werden Unternehmen wahrscheinlich expandieren und mehr Arbeitskräfte einstellen, was das Gesamtangebot mit der Produktion von mehr Gütern erhöht. Da diese Arbeitnehmer ihren eigenen Konsum von Gütern und Dienstleistungen steigern, steigt auch die Gesamtnachfrage, was sowohl zu einem höheren BIP als auch zu höheren Preisen führt.
Befindet sich die Wirtschaft in einer Rezession, können expansive Effekte der Fiskalpolitik Arbeitslose wieder in den Arbeitsmarkt zurückversetzen, ohne dass sich dies auf Zinsen oder Inflation auswirkt. Bei starker Konjunktur oder niedriger Arbeitslosigkeit können erhöhte Staatsausgaben jedoch zu einer Überhitzung der Wirtschaft führen, die Produktionskapazität belasten oder die Löhne erhöhen, um offene Stellen zu besetzen, was zu Inflation und höheren Zinsen führen kann. Dies wird als Verdrängung bezeichnet, bei der staatliche Ausgaben aufgrund höherer Preise und Zinsen private Ausgaben und Investitionen verdrängen. In einer inflationären Wirtschaft versucht die Regierung oft, die Preise durch die Fiskalpolitik zu senken, ihre eigenen Ausgaben zu senken oder die Steuersätze anzuheben.
Die Fiskalpolitik kann sehr fein abgestimmt werden, indem man auf bestimmte Unternehmen, Einzelpersonen oder Verhaltensweisen abzielt. Um beispielsweise den Wohnungsmarkt anzukurbeln, kann die Regierung Personen, die ein Haus kaufen, hohe Steuerabzüge gewähren. Um die Investitionen in die Landwirtschaft zu erhöhen, wird sich die Einführung niedriger Steuersätze für Landwirte und landwirtschaftliche Betriebe positiv auswirken. Umgekehrt können Regierungen ein unerwünschtes Verhalten besteuern, wie beispielsweise höhere Steuersätze für bestimmte Geschäfte oder Waren wie Zigaretten oder Alkohol.
Ein weiterer Effekt der Fiskalpolitik liegt in der Zusammensetzung der gesamtwirtschaftlichen Nachfrage. Das BIP setzt sich aus Staatsausgaben, Unternehmensausgaben, individuellem Konsum und Nettoexporten zusammen. Eine fiskalpolitische Erhöhung der Ausgaben kann dazu führen, dass die Staatsausgaben einen höheren Prozentsatz des BIP ausmachen. Gezielte Änderungen der Steuerpolitik werden zu einer Änderung des Anteils der Wirtschaftsleistung oder der Ausgaben einzelner Personen führen.
Ein zentrales Problem bei den Auswirkungen der Fiskalpolitik ist die Verzögerung von der Umsetzung politischer Änderungen bis zur Verhaltensänderung von Einzelpersonen oder Unternehmen und die sekundäre Verzögerung, bis Verhaltensänderungen die Wirtschaft beeinflussen. Wenn angenommen wird, dass Richtlinienänderungen nur von kurzer Dauer sind, dürfen sich weder Unternehmen noch Einzelpersonen ändern. Bei steuerlichen Sonderabzügen neigen jedoch sowohl Privatpersonen als auch Unternehmen dazu, sofort zu handeln, um von einer möglicherweise vorübergehenden Änderung zu profitieren.
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