La regulación de la información privilegiada es estrictamente aplicada por las autoridades reguladoras de la industria financiera. El uso de información privilegiada es una práctica común y puede definirse como legal o ilegal según las circunstancias. El uso de información privilegiada legal por parte de ejecutivos corporativos y grandes accionistas se basa en información disponible públicamente. Las grandes transacciones se deben informar y hacer públicas. La información privilegiada ilegal implica información que no está disponible para el público en general.
La información privilegiada ilegal tiene un impacto adverso en la integridad del mercado. Los expertos con conocimiento avanzado pueden evitar pérdidas o ganancias de futuros movimientos del mercado, dejando a los inversores típicos en una gran desventaja. La pérdida de la confianza de los inversores en los mercados de capitales puede tener graves consecuencias. La regulación de información privilegiada se ha adoptado a escala mundial para ayudar a evitar estos problemas. Existe en la mayoría de las jurisdicciones de todo el mundo.
Cuando una persona divulga información material no pública a alguien que puede comerciar sobre la base de esa información, las regulaciones dictan que la persona debe hacer pública la divulgación de la información. Otra forma de información privilegiada, conocida como propina, se puede hacer en persona, por teléfono o por correo. La información privilegiada es ilegal porque le da al receptor una ventaja injusta sobre otros inversores. Las autoridades reguladoras han interpretado liberalmente la regulación de información privilegiada para abarcar todas las formas de dar información confidencial.
La regulación de información privilegiada estipula la divulgación selectiva no intencional e intencional. En situaciones de divulgación no intencional, la persona debe divulgar públicamente la información de inmediato. En el caso de divulgación selectiva intencional, la persona debe divulgar públicamente la información simultáneamente. El método para compartir esta información debe estar razonablemente diseñado para efectuar una distribución amplia y no excluyente al público. Todas las formas de transmisión de información confidencial están cubiertas por la normativa comercial interna.
No todo el uso de información privilegiada es ilegal. Los iniciados, como los directores y administradores corporativos, son libres de intercambiar acciones siempre que se presenten los formularios de divulgación adecuados ante las autoridades reguladoras. Los datos de información privilegiada están disponibles para el público en general en muchos recursos en línea. Los inversores comúnmente se refieren a actividades de información privilegiada por una variedad de razones. Este tipo de actividad de información privilegiada puede proporcionar información sobre la estabilidad corporativa o los posibles cambios en el liderazgo.
Varios países han adoptado regulaciones de información privilegiada. Las reglas y regulaciones varían ligeramente de un país a otro, pero los elementos esenciales son los mismos. La divulgación ilegal de información confidencial es la base de todas las políticas internacionales de información privilegiada. El uso de información privilegiada se ha regulado en un esfuerzo por proteger a los inversores y preservar la integridad del mercado.
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