Les actifs toxiques sont des actifs pour lesquels il n’y a pas d’acheteurs, et par cons?quent, aucune valeur claire. Les titres adoss?s ? des cr?ances hypoth?caires et les pr?ts ? risque sont deux exemples souvent cit?s d’actifs toxiques. Dans la crise ?conomique mondiale du d?but des ann?es 2000, les actifs toxiques sont devenus un sujet de pr?occupation majeur, en particulier aux ?tats-Unis, o? de tels actifs ont pr?cipit? une chute libre radicale de l’?conomie am?ricaine alors que l’industrie financi?re tentait d’y faire face.
Ces actifs ont eu une valeur ? un moment donn?, et beaucoup de gens soutiennent qu’ils ont toujours une valeur, m?me si personne ne les ach?tera. Le probl?me est que lorsqu’une banque acquiert un grand nombre d’actifs toxiques, ces actifs gonflent la valeur des livres de la banque, mais ne contribuent en rien ? la situation financi?re de la banque. En d’autres termes, la banque a beaucoup d’argent sur papier, mais elle ne peut pas r?ellement vendre ses actifs toxiques et, par cons?quent, elle dispose de liquidit?s minimales.
Au moment de leur cr?ation, de nombreux actifs toxiques ont une valeur ?lev?e et sont trait?s comme des investissements ? haut rendement et ? haut risque. Les banques ayant une position plus conservatrice essaient souvent d’?viter d’obtenir des actifs toxiques, mais cela peut ?tre rendu difficile lorsque ces actifs sont regroup?s avec des investissements ? faible risque et vendus sous forme de package. Ce fut le cas pour de nombreux titres adoss?s ? des cr?ances hypoth?caires, ce qui a oblig? les banques ? acheter un m?lange mixte d’actifs.
Si une banque est surcharg?e d’actifs toxiques, elle peut ?tre incapable de r?pondre aux changements du march? ou de servir ses clients. Cela peut cr?er des inqui?tudes chez les clients de la banque, qui peuvent paniquer en r?ponse ? l’instabilit? de la banque et rendre la banque plus instable dans le processus. Dans ces cas, la meilleure solution pour la banque est d’essayer de se d?barrasser des actifs toxiques, mais elle peut avoir du mal ? le faire, en raison de l’incapacit? ? trouver des acheteurs.
Certains investisseurs peuvent se porter volontaires pour acqu?rir des actifs toxiques ? une fraction de leur valeur nominale, n?gociant sur le fait que les actifs redeviendront vendables ? un moment donn? dans le futur, mais les banques sont souvent r?ticentes ? accepter de telles transactions. Un accord comme celui-ci obligerait une banque ? d?pr?cier la valeur de ses actifs, une situation que beaucoup jugent ind?sirable. Plusieurs gouvernements ont tent? d’acheter et de s?questrer ces actifs pour faire face ? leurs syst?mes ?conomiques en difficult? en 2008 et 2009, mais ces accords ont ?t? entrav?s par des banques qui n’?taient pas dispos?es ? traiter, ainsi que par des repr?sentants du gouvernement qui ont remis en question l’opportunit? de d?penser de l’argent pour de tels actifs.
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