Les comptes à terme gérés sont un type de compte qui détient des contrats à terme, des options à terme et parfois des contrats à terme sur titres d’État. Ces comptes peuvent contenir des contrats à terme sur matières premières, devises et taux d’intérêt, ainsi que sur des actions. Un compte à terme géré est considéré comme un investissement alternatif, ce qui le rend approprié pour un investisseur averti ayant une compréhension approfondie du trading à terme. Les contrats à terme gérés sont considérés comme faisant partie des fonds spéculatifs d’origine.
Les comptes à terme gérés sont similaires aux fonds communs de placement en ce qu’ils sont essentiellement un panier d’investissements qui sont étroitement surveillés, et les actifs sous-performants sont liquidés et remplacés par des actifs qui devraient avoir de meilleures performances. Un professionnel qui gère un compte de ce type s’appelle un conseiller en négoce de matières premières. Les conseillers en trading de matières premières peuvent gagner un pourcentage de la taille totale du compte qu’il gère, ou il peut recevoir un pourcentage des bénéfices pour son travail. Les actifs inclus dans ces comptes sont très liquides et hautement réglementés, et les conseillers qui les négocient sont étroitement surveillés par les régulateurs. Aux États-Unis, ces conseillers doivent s’inscrire auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), qui fait partie de la National Futures Association (NFA).
Bien qu’ils puissent présenter certaines similitudes, la principale différence entre les comptes à terme gérés et les fonds communs de placement est que les comptes à terme gérés peuvent détenir des positions longues et courtes sur des contrats à terme, ainsi que des options sur des contrats à terme. Les fonds communs de placement ne peuvent pas détenir de positions courtes ou d’options, et ils ne peuvent pas détenir de positions sur les marchés à terme. Les conseillers en opérations sur matières premières qui gèrent ces fonds ont tendance à participer aux opérations à court terme, ce qui constitue une autre différence entre eux et les fonds communs de placement.
Les stratégies utilisées pour gérer ces types de comptes peuvent être complexes et variées. De nombreux gestionnaires utilisent le suivi des tendances, qui suit les tendances des investissements disponibles. Le gestionnaire achète les contrats à terme qui marquent de nouveaux prix élevés et vend ceux qui marquent de nouveaux prix bas. Certains gérants envisagent également une analyse fondamentale des actifs sous-jacents, vendent des options pour couvrir des positions ou utilisent des stratégies d’arbitrage.
Les contrats à terme gérés ont tendance à ne pas être en corrélation avec les investissements traditionnels, comme les fonds communs de placement, les actions et les obligations. Pour l’investisseur averti, cela peut réduire la volatilité de l’ensemble du portefeuille. Par exemple, le rendement des actions et des obligations a tendance à baisser pendant les périodes d’inflation, tandis que les contrats à terme gérés ont tendance à avoir des rendements plus élevés pendant la même période.