Les prêts de capital-risque sont utilisés par les entreprises pour sécuriser des capitaux pour une start-up ou une croissance. Ce type de capital est du capital-risque en ce sens qu’il existe un risque substantiel lié à la possible création future de profit en échange du capital d’investissement. Les prêts de capital-risque présentent un risque élevé pour l’investisseur, de sorte qu’ils ont normalement un taux d’intérêt plus élevé que les prêts bancaires. Les entreprises en démarrage sont plus susceptibles d’obtenir un prêt d’une société de capital-risque que d’une banque en raison des risques encourus. Puisqu’il s’agit d’un prêt, il doit être remboursé avec intérêts à la société de capital-risque indépendamment du succès ou de l’échec de la start-up.
De nombreux prêts de capital-risque nécessitent une injection de capitaux propres de 15 à 20 pour cent de l’encours des capitaux propres de l’entreprise, et les prêts sont souvent garantis par des titres de l’entreprise. Un prêt peut être convertible en actions de la société. Certains prêts de capital-risque doivent également être approuvés par les entités gouvernementales appropriées. Toutes les sociétés de capital-risque n’accordent pas de prêts de capital-risque et certaines institutions bancaires qui ne font pas d’investissements en capital-risque consentiront des prêts de capital-risque.
Historiquement, les entrepreneurs recherchaient des individus riches pour financer des projets au cas par cas. Au fil du temps, des sociétés ou des fonds de capital-risque se sont développés. Ces entreprises sont généralement des groupes d’investisseurs privés qui se sont réunis pour réaliser certains de ces investissements plus risqués. En travaillant ensemble, ces investisseurs espèrent réduire le risque individuel associé à chacun des investissements.
Un prêt de capital-risque est un accord contractuel en vertu duquel la société en démarrage est tenue de rembourser son prêt avec intérêts; cependant, il s’agit toujours d’une proposition à haut risque pour l’investisseur. Si la start-up ne réalise aucun bénéfice, la société peut ne pas être en mesure de rembourser son prêt. Si le prêt était garanti par des titres de la société, l’investisseur peut se classer devant les autres créanciers des actifs de la société. Sinon, l’investisseur peut perdre la totalité du montant de son prêt et tout intérêt impayé à ce jour.
Chaque société de capital-risque et chaque investisseur individuel ont des exigences de diligence raisonnable différentes avant de décider d’octroyer un prêt. Ces exigences comprennent généralement une étude de faisabilité financière détaillée et une évaluation technique pour déterminer si l’entreprise présente un bon risque. Selon l’investisseur, un comptable ou un consultant indépendant est utilisé pour effectuer cette évaluation. S’il s’agit d’une plus grande entreprise de capital-risque, un employé de l’entreprise procède généralement à l’évaluation.