La relation entre la masse monétaire et le niveau des prix réside dans le fait que la quantité de monnaie en circulation dans une économie a un impact direct sur le niveau agrégé des prix. Ceci est principalement dû au fait qu’une abondance d’argent entraîne une augmentation de la demande de biens et de services, tandis qu’une rareté de l’argent a l’effet inverse. En termes économiques, cet effet s’explique par la théorie quantitative de la monnaie, qui stipule que la quantité de monnaie disponible dans une économie a une incidence directe sur le niveau des prix.
Une façon simple d’examiner la relation entre la masse monétaire et le niveau des prix est de considérer le fait que les consommateurs ne dépenseront que lorsqu’ils auront quelque chose à dépenser. C’est-à-dire que lorsqu’il y a beaucoup d’argent dans l’économie, les gens auront plus à dépenser. Cette augmentation de la demande entraîne également une augmentation correspondante du niveau des prix. L’excès de liquidité conduit à une situation dans laquelle beaucoup d’argent se disputera une offre de biens souvent limitée. Cela fait que l’argent perd progressivement de sa valeur, ce qui entraîne par conséquent des augmentations de prix.
Les économistes s’appuient sur la relation entre la masse monétaire et le niveau des prix comme l’un des indicateurs de l’état de l’économie. Lorsqu’il y a une augmentation du prix global, l’un des principaux facteurs responsables est une demande excessive causée par un accès facile à l’argent des consommateurs. La réponse du gouvernement à cela est souvent d’introduire des politiques monétaires ou fiscales destinées à restreindre la facilité avec laquelle les consommateurs peuvent obtenir de l’argent, y compris des prêts bancaires et divers types de crédit. Une méthode par laquelle le gouvernement peut restreindre l’accès à l’argent consiste à augmenter les taux d’intérêt généraux.
L’effet de cette restriction illustre davantage la relation entre la masse monétaire et le niveau des prix, car cette manœuvre force généralement le niveau des prix à baisser. Lorsque la banque centrale d’un pays augmente le taux d’intérêt, les consommateurs peuvent trouver que les conditions liées à l’obtention d’argent sont soit trop chères, soit trop rigoureuses, car d’autres banques resserrent leurs politiques de prêt en réponse à la hausse des taux d’intérêt. En raison du manque d’accès facile aux fonds, les consommateurs ont tendance à devenir plus conservateurs dans leurs habitudes de dépenses, ce qui entraîne une baisse de la demande de biens et de services. La conséquence d’une réduction de la demande est une baisse concomitante des prix des biens et services.