Le rendement du prix est une détermination de la plus-value sur un investissement, l’appréciation causée par une augmentation de la valeur de marché. Les rendements des cours ne tiennent pas compte des intérêts, des dividendes et des autres revenus qu’un investissement peut générer. En tant que tels, ils fournissent une image incomplète du retour sur investissement, et les gens devraient en tenir compte lors de l’évaluation des statistiques sur les retours sur investissement. Il est important de prêter attention aux métriques que les analystes utilisent pour comprendre la signification de leurs données.
Dans un rendement total, le rendement du prix est pris en compte, ainsi que les gains tels que les revenus d’intérêts, offrant un aperçu complet de l’appréciation de l’investissement au cours d’une période donnée. Cet aperçu est souvent plus utile pour les investisseurs. Les indices boursiers et autres investissements peuvent fournir des cotations de croissance en termes de rendement des cours uniquement. Cela peut rendre difficile la comparaison des performances d’un portefeuille d’actions avec un indice. Vraisemblablement, le portefeuille augmentera toujours plus que le rendement du prix de l’indice, car il s’apprécie et connaît une croissance des intérêts et des dividendes.
Séparer l’appréciation des bénéfices peut être utile dans certaines circonstances. L’appréciation du capital n’est utile que si l’investissement peut être liquidé pour accéder à l’argent. Un portefeuille d’actions peut avoir un rendement très élevé, mais les actions peuvent être difficiles à vendre, ce qui rend l’investissement moins liquide. Les revenus d’intérêts et de dividendes représentent un retour immédiat sur investissement, disponible sous forme liquide pour un accès instantané.
À des fins fiscales, il peut également être important de faire la distinction entre le retour sur prix et les autres types de retour. Les gens sont tenus de payer des impôts sur l’appréciation, mais seulement lorsque les actifs se vendent. Une personne pourrait détenir un portefeuille avec un rendement de prix élevé sans payer d’impôts tant que les actifs ne sont pas vendus. À l’inverse, les revenus d’intérêts, les dividendes, etc. doivent être déclarés dans une déclaration de revenus et sont immédiatement imposables. Les personnes qui planifient des impôts peuvent réfléchir à ces questions lorsqu’elles élaborent une combinaison appropriée d’investissements.
Lorsque les gens voient des rendements cotés pour des portefeuilles, des indices et d’autres types d’investissements, ils doivent vérifier quel type de rendement est en discussion. Les rendements totaux et les rendements des prix sont très différents et peuvent fausser la perception de l’investissement si les gens ne comprennent pas ce qui est utilisé. Un analyste, un courtier ou un conseiller financier doit être en mesure d’expliquer comment les rendements sont calculés et estimés afin qu’un investisseur puisse prendre une décision éclairée sur ce qu’il faut acheter.