La gestion fiduciaire est une formule financière, mais c’est aussi une question de responsabilité. Sur les marchés financiers, la surveillance des actifs pour le compte de plusieurs investisseurs requiert un degré élevé de transparence et de responsabilité. Dans certains cas, comme c’est le cas pour les fonds de pension, aucun individu ou entreprise ne pourrait gérer l’ensemble du processus d’investissement. Les gestionnaires de fonds sélectionnés dans le cadre d’un modèle de gestion fiduciaire peuvent être liés à une ou plusieurs des nombreuses classes d’actifs ou catégories d’investissement, et peuvent être modifiés conformément aux politiques définies par le propriétaire des actifs, comme un fonds de pension.
Les fonds de pension sont parmi les premiers à adopter la gestion fiduciaire en partie parce qu’il y a souvent un manque de main-d’œuvre et de ressources dans ces institutions pour orchestrer seules une bonne gestion de l’argent. En règle générale, un fonds de pension est composé d’un directeur des investissements, d’une équipe d’investissement et d’un conseil d’administration pour soutenir ou rejeter les recommandations. En outre, un cabinet de conseil tiers est souvent engagé par un fonds de pension pour orienter l’orientation du portefeuille d’investissement. Tous ces membres se réunissent régulièrement pour discuter de l’orientation d’un fonds. Une société de gestion fiduciaire tierce prend des décisions au nom de la pension en coopération avec les responsables du régime et selon une stratégie acceptable.
L’argent de la caisse de retraite qui représente la retraite des participants au régime, ou des employés, est investi sur les marchés financiers afin d’accroître la valeur des actifs. Les gestionnaires de fonds de pension dirigent la part du lion du portefeuille total vers différents gestionnaires d’actifs et paient des frais à ces entreprises en échange de la supervision de l’argent. La pension dispose alors d’une liste de différents gestionnaires d’actifs pour diverses classes d’actifs, telles que les actions, les obligations et l’immobilier. Placer la totalité des actifs du fonds de pension entre les mains d’un gestionnaire fiduciaire revient essentiellement à confier à cette entreprise les décisions d’investissement pour le fonds.
Il n’est pas rare d’entendre un agent des pensions déclarer qu’un changement est apporté à cette gamme de gestionnaires à titre de responsabilité fiduciaire. Si un gestionnaire d’actifs ne génère pas les types de bénéfices attendus ou s’écarte d’une stratégie d’investissement originale qui était conforme à l’orientation de la pension, la gestion fiduciaire exigerait que la pension remplace ce gestionnaire d’actifs. La gestion fiduciaire s’étend également à l’exercice d’une diligence raisonnable adéquate sur les gestionnaires d’actifs avant de placer de l’argent entre les mains de ces entreprises. Les lignes peuvent devenir floues lorsqu’un gestionnaire fiduciaire est également une société de gestion de fonds et un soumissionnaire potentiel pour le contrat d’un client de pension.
Les fonds de pension et les compagnies d’assurance maladie aux Pays-Bas ont été parmi les premiers à utiliser la gestion fiduciaire. Anton van Nunen est largement crédité d’être à l’origine de la formule. Le modèle a finalement gagné en popularité dans d’autres régions d’Europe, y compris au Royaume-Uni