La signalisation des dividendes est une théorie en économie selon laquelle les annonces de dividendes d’une entreprise fournissent des informations sur les bénéfices futurs. Selon cette théorie, si une entreprise indique que les dividendes augmenteront, cela signifie qu’elle prévoit des bénéfices plus élevés dans les années à venir. Les chercheurs ont étudié en profondeur les annonces de dividendes et les registres financiers pour déterminer si cette théorie est vraie dans la pratique. Les résultats de leurs recherches ont été mitigés, ce qui indique que si la signalisation des dividendes peut être un outil prédictif dans certains cas, dans d’autres, elle peut refléter plus fidèlement les évolutions économiques passées.
Les entreprises utilisent les dividendes pour partager les bénéfices avec les actionnaires. Ils peuvent décider d’émettre un dividende lorsqu’ils réinvestissent les bénéfices dans l’entreprise pour le développement et la croissance n’est ni nécessaire ni pratique. Au moment où les fonctionnaires décident d’offrir un dividende, ils font généralement une annonce, fournissant des informations sur le montant et la date afin que les actionnaires sachent à quoi s’attendre. Ces annonces sont anticipées et suivies de près car les investisseurs estiment pouvoir fournir des informations sur la santé financière de l’entreprise.
Si une entreprise n’offre pas de dividendes, cela pourrait indiquer qu’elle investit massivement dans le but de croître, ou qu’elle ne se porte pas bien financièrement et ne peut pas se permettre des mesures d’intéressement aux bénéfices. Des dividendes élevés et fréquents peuvent signifier qu’une entreprise se porte bien, mais peuvent également être un signe d’avertissement qu’une entreprise n’investit pas dans de nouveaux actifs, des activités de maintenance et de croissance. Les partisans de la signalisation des dividendes affirment que lorsqu’une annonce de dividende comprend une augmentation, cela signifie que le conseil d’administration de la société se sent confiant quant aux bénéfices futurs.
Cette théorie peut être soutenue par l’argument selon lequel si une entreprise s’attend à gagner plus, elle peut également s’attendre à être en mesure de verser davantage en participation aux bénéfices aux actionnaires. Il pourrait également utiliser l’annonce de dividende comme un outil pour envoyer un signal codé aux investisseurs dans le but d’accroître la confiance. En démontrant la conviction qu’elle se portera bien dans les années à venir grâce à la signalisation des dividendes, la société peut mettre les investisseurs plus à l’aise, ce qui peut faire grimper la valeur des actions.
Certaines recherches indiquent que la signalisation des dividendes peut être exacte, et certaines entreprises publient en effet des annonces pour des dividendes plus importants lorsqu’elles prévoient des bénéfices importants. D’autres études montrent que cela reflète en fait les bénéfices passés; une entreprise augmente la taille de ses dividendes après avoir bien fait, lorsqu’elle se sent à l’aise de distribuer plus de bénéfices aux actionnaires parce qu’elle n’a pas besoin de retenir des fonds pour des urgences ou des activités de croissance.