La volatilité des taux de change fait référence à la tendance des devises étrangères à s’apprécier ou à se déprécier en valeur, affectant ainsi la rentabilité des opérations de change. La volatilité est la mesure du montant que ces taux changent et la fréquence de ces changements. Il existe de nombreuses circonstances dans lesquelles la volatilité des taux de change entre en jeu, y compris des relations commerciales entre des parties dans deux pays différents et des investissements internationaux. Bien que cette volatilité soit difficile à éviter dans de telles circonstances, l’utilisation de contrats à terme pour bloquer les taux de change peut atténuer les effets de la variation des prix.
La volatilité peut se produire dans tout titre dont la valeur augmente ou diminue. Le terme est le plus souvent utilisé en conjonction avec le marché boursier, mais les devises étrangères peuvent également être volatiles. Lorsque les taux de change sont des taux de change flottants, par opposition à des taux de change fixes, ils sont susceptibles d’augmenter et de diminuer en valeur en fonction de la force des économies concernées. En conséquence, la volatilité affecte toute entreprise commerciale impliquant deux pays différents.
Pour un exemple de volatilité des taux de change en action, imaginez qu’une entreprise d’un pays décide de faire un achat auprès d’un fournisseur d’un autre pays. Ils s’entendent sur un prix, même si la transaction commerciale réelle ne se produira pas avant six mois. Au cours des six mois qui passent, la monnaie du pays du fournisseur s’apprécie considérablement. Lorsque la société acheteuse convertit sa propre devise en devise étrangère pour acquérir le montant spécifié dans le contrat, elle devra dépenser plus d’argent pour ce faire.
Dans cet exemple, la volatilité du taux de change a affecté l’entreprise acheteuse et peut-être sa capacité à réaliser un profit avec les fournitures qu’elle a achetées. Mais une telle volatilité peut également affecter les investisseurs qui tentent de profiter des marchés étrangers. Un investisseur américain qui investit son argent sur un marché étranger pour profiter de taux d’intérêt favorables dans l’autre pays pourrait être perdant si la devise étrangère se déprécie ou si la devise américaine s’apprécie pendant la durée de l’investissement.
Il existe des moyens de se protéger contre la volatilité des taux de change, mais la plupart de ces méthodes ont leurs inconvénients. Dans les transactions commerciales à l’étranger, une partie pouvait immédiatement convertir son argent en devises pour anticiper toute volatilité éventuelle des taux. Mais cela lierait cet argent et l’empêcherait d’être utilisé pour des opportunités nationales. Les contrats à terme qui verrouillent les taux de change peuvent empêcher la volatilité, mais cela empêcherait également l’une des parties au contrat de bénéficier si les taux évoluaient à leur avantage.