L’abus de marché est un type de crime financier qui résulte de tentatives de manipulation illégale d’un marché financier ou de l’utilisation d’informations privilégiées. La prévention des abus de marché est importante, car elle crée des règles du jeu équitables pour tous les investisseurs. Dans de nombreuses régions, l’abus de marché est un crime qui peut entraîner des peines d’emprisonnement et des amendes.
Le délit d’initié est l’un des principaux contributeurs aux abus de marché. Ce type de crime se produit lorsqu’une personne possédant des informations d’initiés spécifiques sur le marché achète ou vend des actions afin de profiter de ces informations ou d’éviter des pertes. Si un employé d’une entreprise a le vent d’une prise de contrôle, par exemple, il ou elle peut utiliser ces informations pour vendre des actions de l’entreprise sur le point d’être prise. Ceci est considéré comme contraire à l’éthique et souvent illégal, car la personne qui achète les actions ne l’aurait peut-être pas fait si elle était au courant de la prise de contrôle.
Pour qu’un délit d’initié soit considéré comme un abus de marché, il doit être démontré que les informations utilisées pour effectuer les transactions n’étaient pas accessibles au public. Par exemple, une personne qui vend des actions pour une société sur le point d’être reprise ne sera probablement pas accusée de délit d’initié si elle les vend après l’annonce publique de la prise de contrôle. Après l’annonce publique d’un accord, l’ignorance de l’accord n’est plus considérée comme atténuante. De plus, les accusations de délit d’initié sont généralement réservées uniquement aux cadres supérieurs d’une entreprise ou à ceux qui détiennent une part importante du capital d’une entreprise.
La deuxième grande catégorie d’abus de marché est également appelée manipulation illégale. Il existe diverses façons de manipuler illégalement le marché financier à des fins lucratives, mais nombre d’entre elles sont extrêmement difficiles à prouver devant les tribunaux. La manipulation illégale est parfois considérée comme une restriction du commerce, car elle vise généralement à modifier le flux naturel du marché par la désinformation et la distorsion. Ce type d’abus de marché est fortement réglementé par les directives de marché américaines et européennes et les lois anti-fraude.
Les formes manipulatrices d’abus de marché tournent souvent autour d’informations et d’actions fausses ou trompeuses. Par exemple, si une personne envoie un e-mail aux actionnaires au sujet d’une fusion planifiée qu’elle sait être fausse et fausse, cette information pourrait manipuler artificiellement le marché lorsque les actionnaires réagissent aux fausses informations. Un comportement commercial intentionnellement manipulateur peut également être interprété comme un abus de marché, comme l’achat d’une énorme quantité d’actions dans une entreprise avec l’intention expresse de faire grimper le prix. Étant donné qu’un si grand nombre de ces crimes manipulateurs sont fondés sur l’intention, ils s’avèrent souvent très difficiles à poursuivre avec succès malgré des réglementations strictes.