L’assurance obligataire est un type de couverture qui garantit que les obligataires seront remboursés en cas de défaillance d’une émission obligataire. Dans la plupart des cas, les dispositions du régime d’assurance garantiront non seulement le remboursement du principal investi à l’origine, mais également les intérêts qui courent jusqu’au moment où le défaut survient. Les émetteurs d’obligations garantissent généralement ce type d’assurance afin de protéger leurs propres intérêts ainsi que les intérêts de leurs investisseurs.
Un avantage immédiat que les émetteurs d’obligations tirent de la souscription d’une assurance obligataire est une augmentation de leur cote de crédit globale. Cela a pour effet de réduire le degré de risque associé à l’émission obligataire, permettant à l’émetteur d’offrir un taux d’intérêt plus bas tout en attirant des investisseurs potentiels. Autre avantage, la présence d’une assurance obligataire déplace l’attention de la notation obligataire de l’émetteur vers la notation de crédit de l’émetteur en termes d’analystes évaluant le degré de risque associé à l’opportunité d’investissement. Étant donné que la couverture d’assurance élimine le risque pour les investisseurs, l’émission d’obligations est généralement considérée comme un bon investissement.
Pour les investisseurs, la présence de l’assurance obligataire signifie que même si le détenteur de l’obligation fait face à un certain type de défaut, il y aura probablement peu ou pas de perturbations dans le fonctionnement de l’obligation elle-même. Dans la plupart des régimes, l’assureur reprend simplement là où l’émetteur s’est arrêté, effectuant les paiements d’intérêts périodiques pouvant être dus aux investisseurs ou continuant à accumuler ces intérêts pour paiement lorsque l’obligation arrive à échéance. Il n’est pas rare que les détenteurs d’obligations ne remarquent aucun changement réel dans le processus, autre que celui qui émet le paiement des intérêts. Les investisseurs qui préfèrent ne traiter que des opportunités d’investissement considérées comme stables et relativement sûres vérifient souvent si une émission obligataire donnée est couverte par une assurance avant de procéder à l’achat.
Si l’assurance obligataire permet aux émetteurs de structurer des options obligataires avec un taux d’intérêt inférieur à celui qui serait possible autrement, cela ne signifie pas que le rendement offert est inférieur au pair. Afin d’attirer les investisseurs, les émetteurs d’obligations doivent toujours s’assurer que le montant des intérêts offerts sur la durée de vie de l’obligation est compétitif avec des émissions obligataires similaires. Avec pratiquement aucun risque restant et un rendement équitable garanti même en cas de défaillance de l’émetteur, une obligation couverte par une assurance obligataire vaut facilement le temps et la considération de tout investisseur à la recherche d’une opportunité sûre et fiable.