Le flux de trésorerie par action est une mesure de la solidité financière d’une entreprise. De nombreux analystes estiment que le flux de trésorerie par action est une meilleure mesure que le bénéfice par action (BPA), car le bénéfice par action peut être plus facilement manipulé. Le flux de trésorerie par action peut être déterminé en prenant le flux de trésorerie d’exploitation, en soustrayant les dividendes privilégiés, puis en divisant par le nombre d’actions ordinaires en circulation. Cela fait du cash-flow par action un indicateur plus attractif.
Les investisseurs considéreront souvent le retour sur investissement des flux de trésorerie, ou CFROI, comme un indicateur de la valeur d’une entreprise. Ce calcul consiste en un flux de trésorerie divisé par la valeur de marché des capitaux employés. Il s’agit généralement de l’une des nombreuses méthodes utilisées pour évaluer une entreprise pour déterminer si son action est un bon achat ou non. L’actualisation des flux de trésorerie, une autre méthode d’évaluation, prédit la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs et les actualise pour arriver à une évaluation de l’entreprise.
Il existe plusieurs autres ratios financiers liés aux flux de trésorerie, dont chacun peut être utilisé pour comparer la santé financière d’une entreprise à celle de ses concurrents. Le flux de trésorerie disponible est le montant d’argent qu’une entreprise a laissé après avoir effectué les dépenses en capital nécessaires. Il est calculé comme le revenu net plus l’amortissement et la dépréciation, moins les variations du fonds de roulement, moins les dépenses en capital. Les flux de trésorerie d’exploitation correspondent aux revenus moins toutes les dépenses d’exploitation. Les flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise sont les flux de trésorerie d’exploitation, moins les dépenses, les impôts, les variations du fonds de roulement net et les variations des investissements.
Si une entreprise a un flux de trésorerie par action négatif, cela signifie que l’entreprise utilise son capital-risque pour payer les frais généraux et qu’elle n’a pas encore généré de flux de trésorerie positif de ses opérations. Ceci est connu sous le nom de taux de combustion, et est exprimé en montant d’argent que l’entreprise dépense en plus de ce qu’elle prend, par mois. De toute évidence, une entreprise avec un taux de combustion important ne peut pas rester en affaires très longtemps sans apporter certains changements.
Si une entreprise a un flux de trésorerie excédentaire par action, au-delà de ce qui est nécessaire pour les opérations et un coussin confortable, elle versera souvent un dividende aux actionnaires. Le dividende est décrit comme le montant reçu par chaque action, comme dans «ABC Corp. a déclaré un dividende de 0.15 dollar américain (USD) par action». Les dividendes sont généralement offerts par des entreprises établies, car les entreprises émergentes ont besoin de tout le capital qu’elles peuvent générer pour financer leurs opérations et leur expansion. Les dividendes sont payés sur les actions privilégiées en circulation uniquement.