Les actions longues courtes sont une stratégie d’investissement principalement utilisée par les gestionnaires de fonds spéculatifs, qui sont des gestionnaires de fonds qui prennent des décisions de négociation dans un portefeuille. C’est une stratégie commune au sein de ce groupe, et elle est motivée par le pari sur la direction d’une action. La partie longue de l’équation est un pari qu’un investissement en actions augmentera en valeur. L’extrémité courte représente un pari que la valeur d’une action diminuera. Lorsqu’elle est exécutée efficacement, une stratégie long short sur actions minimisera l’exposition au risque d’un trader aux marchés financiers.
La toute première stratégie de trading utilisée par un gestionnaire de fonds spéculatifs était les actions longues courtes. En 1949, Alfred Winslow Jones a décidé qu’il devait y avoir un moyen de gagner de l’argent même lorsque les marchés financiers étaient en déclin. C’est ainsi que le shorting equity est né. Lorsqu’un trader vend des actions, il protège ou couvre le risque de marché en faisant des actions longues dans une transaction distincte. Il fait partie des stratégies les plus simples et les plus largement souscrites parmi des dizaines de stratégies de hedge funds.
Les bénéfices dans une stratégie long short actions sont générés par la différence ou l’écart entre les positions de trading. Idéalement, un trader de fonds spéculatifs prendra une position longue sur des actions sous-évaluées en fonction d’une anticipation de hausse du prix des titres. De l’autre côté du commerce, il vendra des actions qu’il considère surévaluées et qui sont susceptibles de baisser. Si le gestionnaire de fonds joue correctement les marchés, il récoltera des bénéfices sur les transactions.
Si les principes fondamentaux d’une stratégie long short actions sont constants, elle a des applications différentes. Par exemple, un gestionnaire de fonds spéculatifs qui négocie avec des actions longues courtes peut avoir un biais long ou court, ce qui signifie qu’il négocie un pourcentage plus important d’un portefeuille dans les deux sens. En outre, un gestionnaire d’actions long short peut être distingué par les régions dans lesquelles il négocie et les secteurs dans lesquels il investit.
Étant donné que de nombreux gestionnaires de hedge funds utilisent des actions longues courtes dans le cadre d’une stratégie de négociation, il existe un risque de suivre une mentalité de troupeau dans l’industrie, ce qui augmente le risque de marché. Si la majorité des gestionnaires de fonds sont des actions longues dans un secteur particulier, comme l’énergie, et des actions courtes dans un autre secteur, par exemple des actions financières, les gestionnaires placent des transactions similaires et misent un pourcentage élevé de l’actif total de l’industrie des hedge funds. Les marchés boursiers peuvent être imprévisibles, même pour les traders les plus sophistiqués. Si l’un de ces métiers, ou les deux, implose ou ne se déroule pas comme prévu, une grande partie des actifs de l’industrie peut être perdue.