L’efficacité du fonds de roulement est une mesure de la façon dont une entreprise équilibre l’argent qui lui est dû par ses clients sur les ventes et l’argent investi dans les biens inventoriés par rapport à l’argent qu’elle doit pour l’acquisition de l’inventaire. Cette relation entre le paiement des marchandises, les sommes dues et l’attente d’être payées pour les marchandises s’appelle le cycle de conversion monétaire. Plus une entreprise est efficace pour naviguer dans le cycle de conversion de trésorerie, plus son niveau d’efficacité du fonds de roulement est élevé.
Presque toutes les entreprises doivent disposer de liquidités pour financer leurs besoins de liquidités à court terme. Cette trésorerie disponible est connue sous le nom de fonds de roulement. Le montant du fonds de roulement d’une entreprise par rapport à ses besoins affectera la solvabilité de l’entreprise aux yeux des prêteurs et, s’il s’agit d’une entreprise publique, affectera l’opinion des investisseurs sur la santé financière de l’entreprise. Si l’efficacité du fonds de roulement d’une entreprise est élevée, c’est-à-dire si ses pratiques commerciales minimisent le besoin de fonds empruntés pour des besoins opérationnels à court terme, elle peut faciliter l’emprunt pour l’entreprise lorsque cela est nécessaire.
Les entreprises qui investissent massivement dans des actifs permanents ou les entreprises qui fournissent principalement des services ont moins besoin de fonds de roulement que les autres. L’efficacité du fonds de roulement devient très importante pour les entreprises telles que les détaillants qui doivent acquérir un inventaire de marchandises, doivent des fournisseurs pour cet inventaire, puis sont dues par les clients qui achètent les marchandises. C’est particulièrement un problème pour les détaillants saisonniers qui doivent investir massivement dans les stocks bien avant leur saison de vente la plus forte et qui pourraient ne pas être payés par les clients pendant quelques mois.
La détermination de l’efficacité du fonds de roulement d’une entreprise commence par la mesure de son cycle de conversion de trésorerie. Il s’agit d’ajouter le nombre moyen de jours entre la mise en inventaire d’un produit et sa vente au nombre moyen de jours après la vente d’un produit jusqu’à ce que le paiement de la vente soit encaissé. De cela, l’entreprise soustrait le nombre moyen de jours entre l’acquisition d’un produit et son paiement. Ce chiffre correspond au cycle de conversion de trésorerie de l’entreprise.
En règle générale, plus le cycle de conversion de trésorerie est élevé, c’est-à-dire plus le nombre moyen de jours pour convertir les stocks en ventes est élevé moins le nombre moyen de jours pour payer le coût des ventes, plus la cote d’efficacité du fonds de roulement de l’entreprise est faible. Cela représente un coût pour l’entreprise, car le fonds de roulement est soit des capitaux propres de l’entreprise qui ne peuvent pas être utilisés à d’autres fins si l’entreprise est inefficace, soit une dette, qui est plus coûteuse plus elle est due. Pour presque toutes les entreprises, un objectif est d’encourager les gestionnaires à chaque étape du processus de vente à opérer en vue d’une utilisation efficace du capital. Moins les marchandises sont en stock, plus les paiements des ventes sont collectés rapidement – plus les paiements aux fournisseurs peuvent être retardés, mieux c’est.