Le spread de débit est une forme de spread d’option. Dans le cadre de ce type de spread, l’option achetée a une valeur supérieure à la prime de l’option vendue. En raison de la différence entre l’achat et la vente, le solde en espèces ou la valeur du compte du commerçant est diminué, ce qui entraîne un débit. L’espoir est que si un débit s’applique à court terme, la valeur de l’option achetée dépassera bientôt celle de l’option qui a été vendue et se traduira par un profit de l’entreprise.
Parfois appelé écart de débit net, l’utilisation de ce type de spread a lieu dans à peu près n’importe quel type d’environnement de marché. Lorsqu’un marché affiche actuellement une posture haussière en général ou avec une option d’achat d’actions particulière, l’investisseur peut s’engager dans un écart de débit basé sur l’utilisation d’appels. Si l’action ou le marché général est actuellement en phase baissière, l’écart de débit peut impliquer l’utilisation de put. Un mélange de put et de call peut également être un moyen approprié d’employer ce type de spread.
Dans n’importe quel environnement, le résultat de l’utilisation d’un écart de débit est une diminution à court terme du solde de trésorerie du compte du commerçant. Choisir d’utiliser ce type de stratégie comporte un certain degré de risque. Dans le cas où le titre acquis ne commencerait pas à s’apprécier et à finalement produire un rendement supérieur au titre qui a été vendu, l’écart demeurera et la différence du solde de trésorerie ne sera pas récupérée. Ainsi, la stratégie repose non seulement sur le prix des éléments d’option, mais également sur la position de spread d’option qui existe entre l’option achetée et l’option vendue.
Cependant, les investisseurs décident généralement très soigneusement quoi vendre et quoi acheter. Cela signifie que des recherches sont menées pour déterminer le cours d’activité projeté le plus probable pour l’option achetée par rapport à l’option destinée à la vente. Lorsque l’option acquise prend de la valeur alors que l’option vendue continue de se déprécier, on peut dire que l’écart de débit entre les deux continue de s’élargir, l’écart croissant de l’option de spread étant à l’avantage de l’investisseur avisé. .
Comme pour toute stratégie d’investissement, le succès d’un écart de débit repose sur le choix des bonnes options d’achat et de vente. Si l’option qui est vendue fait soudainement un retour spectaculaire alors que l’option acquise languit, l’investisseur subit essentiellement un coup à la suite de la transaction. Mais si l’option achetée s’apprécie considérablement alors que l’option vendue languit ou perd de la valeur, l’investisseur tire un grand profit de la transaction.