Un fiduciaire discrétionnaire est une personne ou une entreprise qui se voit confier la responsabilité d’identifier, de sélectionner et de surveiller les opportunités d’investissement au nom d’un certain type de fiducie. Un fiduciaire de ce type est censé effectuer ces tâches d’une manière qui est dans le meilleur intérêt du bénéficiaire de ce fonds. En règle générale, les stratégies utilisées par un fiduciaire discrétionnaire doivent être conformes à toutes les réglementations gouvernementales actuellement en vigueur, une exigence qui sert davantage à protéger les intérêts du bénéficiaire. Par exemple, un fiduciaire discrétionnaire gérant un fonds aux États-Unis serait chargé d’agir conformément à la loi de 1974 sur la sécurité du revenu de retraite des employés, communément appelée ERISA.
La caractéristique déterminante d’un fiduciaire discrétionnaire est la capacité de prendre des décisions sans avoir à consulter constamment le promoteur du régime ou le bénéficiaire. Cela permet au fiduciaire d’agir rapidement s’il y a des indications qu’un actif actuellement détenu par la fiducie est sur le point de subir une sorte de diminution de valeur, minimisant ainsi les risques de subir une perte dans les actifs du régime. Dans le même temps, si le fiduciaire identifie un investissement dont la valeur devrait augmenter dans un proche avenir, le fiduciaire a le pouvoir d’agir maintenant plutôt que d’attendre la permission du promoteur ou du bénéficiaire. Le fiduciaire discrétionnaire peut vendre une partie des actifs actuels, acquérir des actions de ce nouveau titre et augmenter la valeur globale de la fiducie au nom du bénéficiaire.
Ces vastes pouvoirs de surveillance et de gestion des investissements sont quelque peu différents de la fonction de ce qu’on appelle un fiduciaire dirigé. Ce type de fiduciaire est tenu de travailler avec le promoteur du régime sur la gestion des actifs de la fiducie et n’a généralement pas la capacité de prendre des décisions indépendamment de cette relation de travail. Une fiducie établie avec un fiduciaire dirigé a l’avantage d’empêcher une seule entité de faire des investissements affectant la valeur de cette fiducie, un aspect qui peut être important pour le promoteur du régime.
Un tiers agissant en tant que fiduciaire discrétionnaire peut être une personne physique, mais il est plus probable qu’il s’agisse d’une banque ou d’un certain type d’entreprise d’investissement. Étant donné que le fiduciaire doit se conformer à la fois aux dispositions de la fiducie et à toute réglementation gouvernementale applicable, des audits réguliers par des cabinets comptables indépendants sont effectués de manière récurrente. Cela permet de s’assurer que le fiduciaire se conforme à toutes les conditions applicables et agit en fait dans le meilleur intérêt du bénéficiaire.
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