Un warrant de tranche est une partie, ou une tranche, d’une émission de titres avec des warrants qui donne à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter un titre spécifique. Si une offre comprend deux tranches ou plus, certaines ou toutes les tranches peuvent inclure un bon de souscription. Une offre de bons de souscription de tranches peut comporter des tranches avec des échéances différentes ou des niveaux de risque différents. Les tranches sont payées dans un ordre de priorité prescrit lorsque la date d’échéance arrive.
Une tranche fait partie d’une offre de titres plus large. Les offres sont divisées en tranches afin que certaines parties d’une émission obligataire, par exemple, puissent avoir des dates d’échéance différentes. Cela signifie que l’ensemble de l’émission n’arrive pas à échéance en une seule fois, donnant à l’émetteur plus de flexibilité lors du paiement des obligations à l’échéance. Différentes tranches auront différents degrés de risque pour l’investisseur. Une tranche à 20 ans présente un risque plus élevé qu’une tranche à 5 ans du même titre.
Un bon de souscription est un titre dérivé émis avec d’autres actions ou obligations et donne à l’acheteur le droit d’acheter des actions à l’avenir à un prix spécifié. Les bons de souscription d’actions (également appelés bons de souscription d’actions) sont souvent émis conjointement avec des actions privilégiées ou des obligations afin de rendre l’achat plus attrayant pour les investisseurs. L’acheteur d’un bon de souscription n’est pas obligé d’acheter le titre, mais a la possibilité de le faire si le prix est attractif. Si l’acheteur choisit de ne pas exercer un mandat en achetant le titre dans le délai spécifié, le mandat expire tout simplement.
Parfois, une offre est faite en deux tranches ou plus pour permettre un financement supplémentaire après l’achèvement de la première tranche. Une entreprise peut faire une offre d’actions tout en se réservant le droit d’offrir des actions supplémentaires dans une deuxième tranche si la première tranche n’apporte pas suffisamment de fonds propres ou si un financement supplémentaire est nécessaire dans un délai relativement court. La deuxième tranche comprendra souvent un bon de souscription pour faire de l’achat un investissement plus attrayant. Il peut y avoir une prime dans le prix du bon de souscription de tranche ou il peut être inclus avec toutes les actions de la tranche.
Un warrant de tranche est un investissement sophistiqué et est souvent utilisé par les entreprises à la recherche de capital-risque. Ce type d’investissement nécessite une diligence raisonnable de la part de l’investisseur. Il est important de comprendre l’entreprise qui fait l’offre et les risques encourus.