Un mouvement de limite est une restriction sur l’augmentation ou la diminution maximale du prix de négociation d’un titre ou d’un dérivé au cours d’une séance de négociation. Ceci est conçu pour éviter les bulles de prix causées par les activités de trading spéculatives ainsi que les baisses précipitées associées à la panique des investisseurs. Il est fixé par une bourse, qui prend en compte les conditions actuelles du marché et l’historique d’un titre donné lors de la détermination des limites appropriées à fixer. Le prix de base et la définition d’une «session» peuvent dépendre de l’échange; il pourrait, par exemple, prolonger un mouvement de limite sur une journée entière de négociation et baser le prix sur le cours de clôture de la veille.
Également connu sous le nom de fluctuation maximale des prix ou de limite de prix, cela garantit que les prix restent dans une fourchette spécifique. Par exemple, une bourse de matières premières pourrait décider de mettre un mouvement de limite sur le blé à 0.50 $ US (USD). Si le blé se négocie à 4.50 USD, il peut chuter aussi bas que 4.00 USD ou augmenter jusqu’à 5.00 USD, mais il ne peut pas se négocier à des valeurs en dehors de cette fourchette. Le mouvement de limite maintient le prix stable et empêche une ruée d’activité commerciale spéculative qui pourrait artificiellement gonfler ou dévaloriser la marchandise.
Lorsque la limite est atteinte, les traders atteignent un état de verrouillage de limite. Le commerce peut s’arrêter parce qu’il y a une discordance en termes d’acheteurs et de vendeurs et parce que le prix ne peut pas aller plus loin, les gens peuvent être réticents à faire le premier pas. Dans certains cas, cela peut être souhaitable, car cela permet à un titre ou à un dérivé de se refroidir avant la reprise de la négociation. Le verrouillage des limites peut également créer des problèmes avec un marché qui se traduisent par des performances lentes et une journée de repos. Les décideurs politiques lors d’un échange doivent soigneusement équilibrer les risques lorsqu’ils décident d’un mouvement de limite.
Avoir une limite de trading quotidienne peut créer une certaine stabilité dans un marché volatil. Les traders travaillant sous une limite à la hausse ou à la baisse savent que les prix ne peuvent pas dépasser ce point spécifique ce jour-là; cela peut ralentir le trading et lui donner une chance de se stabiliser. Lorsque la négociation rouvre pour la session suivante, les gens peuvent repousser les limites pour voir si la négociation de ce titre ou de ce dérivé est toujours aussi robuste. Ils évitent les pertes importantes qui pourraient être créées avec des limites pour garder les prix sous contrôle et dans des limites raisonnables.
Les informations sur toute politique de déplacement de limite sont disponibles dans le livre de règles d’un échange. Ce document passe en revue les politiques de négociation, y compris les règles que les gens doivent suivre lorsqu’ils participent à des transactions et se préparent à rejoindre la bourse. Certains échanges établissent des codes vestimentaires et des normes de comportement que les gens doivent respecter pour être autorisés à échanger sur le sol, en plus des politiques juridiques et éthiques conçues pour maintenir l’échange fonctionnel.