Un pool d’options contient des actions d’entreprise que les administrateurs d’une entreprise ont l’intention de distribuer aux employés, aux actionnaires ou à d’autres parties à une date future. De nombreuses entreprises utilisent les pools d’options comme outil pour maintenir les coûts initiaux bas, tandis que les investisseurs utilisent souvent les pools pour faire baisser le prix des actions de l’entreprise lors de l’offre publique initiale (IPO). Dans de nombreux cas, les actions au sein d’un pool d’options sont attribuées à des employés de longue date ou données à des travailleurs à la retraite comme alternative aux pensions en espèces.
Avant qu’une entreprise puisse être cotée en bourse, les banquiers d’investissement doivent établir la valeur marchande de l’entité. Ce processus consiste à calculer la valeur totale des actifs corporels et incorporels de l’entreprise et à soustraire le passif de l’entreprise. Par la suite, ces banquiers tentent de persuader les investisseurs d’acheter des actions de l’entreprise et les injections de capitaux de ces personnes ajoutent à la valeur de l’entreprise. L’inclusion d’un pool d’options dans l’équation complique la tarification lors de l’introduction en bourse car la création du pool dilue les capitaux propres de l’actionnaire.
Si 20% des actions d’une entreprise sont détenues dans un pool d’options, les actionnaires ne détiennent que 80% des actions de l’entreprise. En règle générale, les options sont prises en compte dans l’équation avant les injections de capital. Cela signifie que bien que l’entreprise soit techniquement évaluée à un prix, les investisseurs n’ont qu’à investir une somme de capital dans l’entreprise qui équivaut à la différence entre la valeur déclarée de l’entreprise et la valeur marchande des actions détenues dans l’option. bassin. Si les actions étaient mises dans le pool d’options après l’injection de liquidités des investisseurs, alors les investisseurs devraient investir plus d’argent dans l’entreprise car ils devraient investir une somme d’argent égale à la valeur réelle de l’entreprise.
Les options sont un outil utile pour les petites entreprises en expansion, car ces entreprises ont un potentiel de croissance illimité. Ces entreprises peuvent offrir des options d’achat d’actions aux nouveaux employés comme alternative aux primes de signature en espèces et les employés sont souvent disposés à accepter de telles transactions parce que les actions ont potentiellement plus de valeur qu’une somme fixe d’argent. De plus, les options rendent plus difficile pour une entreprise rivale de réaliser une prise de contrôle hostile d’une entreprise, car moins de ses actions sont disponibles sur le marché libre.
Les actions n’ont de valeur que tant qu’une entreprise reste solvable et ces titres perdent de la valeur lorsqu’une entreprise obtient de mauvais résultats. Les titres des pools d’options peuvent perdre de la valeur au fil du temps puisque la valeur marchande de ces titres est liée à la valeur actuelle des actions accessibles au public. Par conséquent, les individus conservateurs sont souvent plus enclins à accepter des paiements en espèces et des bonus plutôt que des contrats d’options.