Une couverture ? terme est un type d’obligation qui permet aux acheteurs et aux vendeurs de conclure un accord pour acheter des actifs ou des biens ? un prix fixe ? une date future, avec des pr?cisions sur le prix et la quantit? qui sera achet?e. Dans le cadre de la transaction, le vendeur doit produire la quantit? souhait?e, m?me s’il lui manque cette quantit? lorsque la date d’achat arrive. En d’autres termes, le vendeur peut ?tre amen? ? s?curiser des unit?s suppl?mentaires afin de respecter les conditions de l’option ? terme, ces marchandises suppl?mentaires constituant une couverture.
L’un des moyens les plus simples de comprendre le fonctionnement d’une couverture ? terme est de consid?rer un investisseur qui place une option ? terme pour acheter 25,000 25,000 boisseaux de soja, la date d’achat et de livraison ?tant fix?e ? trois mois dans le futur. Le vendeur accepte les conditions, s’engageant essentiellement ? livrer les 20,000 5,000 boisseaux ? la date convenue, sous r?serve de recevoir le paiement de l’acheteur. Si le vendeur constate qu’il ne dispose que de 5,000 XNUMX boisseaux pour honorer les conditions de la vente, il devra alors acheter XNUMX XNUMX boisseaux suppl?mentaires pour une livraison imm?diate afin de r?gler la transaction. Ces XNUMX XNUMX boisseaux seraient appel?s couverture avant.
Le concept de la couverture avant a ?galement un certain impact sur l’acheteur. De m?me que le vendeur s’engage ? livrer la quantit? convenue ? la date indiqu?e, l’acheteur s’engage ? effectuer le paiement int?gral ? cette date. Cela signifie que m?me si l’acheteur n’a pas l’argent en main pour honorer la transaction, il devra liquider des actifs ou emprunter des fonds pour terminer la transaction, ces fonds emprunt?s constituant une couverture.
Dans le meilleur des cas, il n’y a pas besoin de couverture avant. Le vendeur a suffisamment de marchandises en main pour terminer la transaction, sans avoir besoin de s?curiser des montants suppl?mentaires ailleurs. De la m?me mani?re, l’acheteur dispose des ressources financi?res n?cessaires pour payer la commande sans avoir besoin d’obtenir des fonds suppl?mentaires aupr?s d’une source ext?rieure. Lorsque l’acheteur est en mesure d’utiliser le contrat ? terme pour acheter les marchandises ? un prix inf?rieur ? la valeur marchande actuelle ? la date de livraison, il peut imm?diatement vendre les marchandises et tirer un profit de la transaction. Dans le m?me temps, le vendeur n’a pas ? se soucier de trouver des acheteurs et a vraisemblablement obtenu un prix sur l’accord ? terme suffisant pour couvrir toutes les d?penses et r?aliser une sorte de profit.
Il existe des risques associ?s ? une couverture ? terme. Les vendeurs peuvent finir par perdre de l’argent sur la transaction s’il est n?cessaire d’acheter des unit?s suppl?mentaires ? des prix beaucoup plus ?lev?s que le prix unitaire convenu lors de la vente ? terme. Les acheteurs peuvent ?galement perdre de l’argent si les marchandises sont actuellement vendues sur le march? ? un prix inf?rieur au prix d’achat convenu. Pour cette raison, tant l’acheteur que le vendeur doivent prendre le temps de pr?voir l’?volution des prix sur le march? entre la date de conclusion de l’op?ration et la date de r?glement du contrat ? terme, facilitant la gestion d’une couverture ? terme si n?cessaire. .
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