Les obligations à escompte sont des obligations qui se vendent à un prix inférieur à la valeur nominale de l’obligation. Dans de nombreux cas, une obligation à rabais sera également une obligation à coupon zéro. Comme de nombreuses émissions d’obligations, une obligation à escompte paie normalement le prix d’achat initial plus un montant d’intérêt fixe ou variable sur la durée de vie de l’obligation.
Comprendre le fonctionnement d’une obligation actualisée n’est pas difficile. En supposant qu’une obligation a une valeur nominale de 2,000.00 1,800.00 $ et est vendue pour 200.00 XNUMX $, on peut dire que l’obligation a été vendue avec un escompte de XNUMX $. Le nouveau propriétaire de l’obligation peut espérer obtenir un rendement à la fois sur le principal et sur les intérêts générés selon les termes et conditions entourant l’émission de l’obligation.
Il peut y avoir plusieurs raisons pour lesquelles une obligation à escompte peut être disponible. L’un des plus courants concerne les changements des conditions du marché qui ont un impact négatif sur le taux d’intérêt variable associé à l’obligation. L’acheteur d’origine peut déterminer que le rendement généré par le changement des taux d’intérêt ne fera que continuer à diminuer. Lorsque tel est le cas, le détenteur initial peut choisir de vendre l’obligation à un escompte avant que le taux d’intérêt applicable ne baisse davantage.
Une autre raison de la vente d’une obligation à escompte peut avoir à voir avec des difficultés financières de la part du détenteur de l’obligation. Les obligations sont relativement faciles à vendre rapidement, car elles ont tendance à être moins volatiles que de nombreuses autres formes d’investissement. En actualisant le coût de l’obligation d’un petit pourcentage, les vendeurs ont une autre raison d’acheter l’obligation rapidement. Cela peut signifier une trésorerie rapide pour le détenteur d’origine qui peut être aidé à atténuer une crise de trésorerie temporaire, ou générer des fonds que l’investisseur peut utiliser pour acheter un investissement différent et plus lucratif.
Bien que de nombreux exemples d’obligations à escompte paient des intérêts, ce n’est pas toujours le cas. Lorsqu’il n’y a pas d’intérêt en jeu, l’investissement est connu comme une obligation à escompte pur. Dans ce scénario, l’acheteur achète l’obligation pour un prix inférieur à la valeur nominale, mais obtient finalement un rendement en recevant éventuellement la valeur nominale de l’obligation.