Une récession à double creux décrit une période de temps au cours de laquelle l’économie entre en récession, rebondit brièvement, puis retombe en récession. Les États-Unis ont connu ce type de récession au début des années 1980. Une récession à double creux est parfois appelée récession en forme de W, décrivant la ligne de tendance économique sur un graphique, montrant deux creux prononcés avec une légère augmentation entre les deux. La courte période de croissance entre les deux périodes de récession est parfois appelée « rebond du chat mort ».
Une récession est définie comme deux trimestres consécutifs ou plus de croissance négative, telle que mesurée par le produit intérieur brut d’un pays. Dans une récession à double creux, l’économie affiche une croissance négative pendant deux trimestres ou plus, une croissance positive pendant un trimestre ou deux, puis deux trimestres ou plus de croissance négative. La récession n’est pas considérée comme complètement terminée tant que l’économie n’affiche pas plus de deux trimestres consécutifs de croissance. Alors que les pays ont tendance à entrer en récession indépendamment les uns des autres, si les facteurs à l’origine de la récession affectent la majeure partie du monde, une récession mondiale peut se produire.
Une récession à double creux peut parfois être provoquée lorsque le gouvernement prend des mesures trop agressives pour stabiliser l’économie et encourager une reprise. Lors de la récession aux États-Unis au début des années 1980, le président de la Réserve fédérale Paul Volker, craignant que l’économie ne souffre de l’inflation, a fortement augmenté les taux d’intérêt. Bien qu’il y ait eu une amélioration à court terme, l’augmentation des taux d’intérêt a rapidement fait reculer l’économie, entraînant une récession à double creux. Cette deuxième baisse a fait redescendre les taux d’intérêt, entraînant une déflation ou une baisse des prix.
Une autre caractéristique d’un double creux est la soi-disant reprise sans emploi. C’est à ce moment-là que la plupart des indicateurs, y compris le produit intérieur brut ou PIB, indiquent une croissance économique, mais le taux de chômage reste élevé. La croissance de l’emploi est un indicateur descendant de la croissance économique, ce qui signifie qu’elle survient après que d’autres indicateurs économiques montrent une amélioration. Par conséquent, lorsque d’autres indicateurs signalent une reprise, mais que la croissance attendue de l’emploi ne suit pas, l’économie peut retomber en récession, provoquant une récession à double creux.
Une récession à double creux a tendance à être la pire des sortes, car la confiance des consommateurs s’érode lorsque l’économie semble rebondir, mais retombe ensuite. Les consommateurs craignent que la récession se poursuive et qu’elle s’aggrave en dépression. Cela rend une récession à double creux d’autant plus difficile à sortir pour l’économie.
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