Les ench?res fran?aises sont des types d’ench?res ? prix uniforme qui sont souvent utilis?es pour ?laborer la structure des offres publiques initiales d’options d’achat d’actions en France. Le processus essentiel de l’ench?re fran?aise consiste ? fixer ce que l’on appelle un prix minimum ou de r?serve pour chaque action mise ? disposition dans le cadre de l’offre. Les offres sont ensuite collect?es aupr?s des investisseurs et les donn?es sont utilis?es pour n?gocier les prix minimum et maximum des actions avec le r?gulateur du march?. En France, le r?gulateur avec lequel travaille la soci?t? proposant l’introduction en bourse est connu sous le nom de Soci?t? des Bourses fran?aises, ou simplement sous le nom de SBF.
Dans la pratique, les offres collect?es dans le cadre de la d?marche d’ench?res fran?aises sont scell?es. Cela signifie qu’ils ne sont divulgu?s ? aucun tiers au moment o? ils sont soumis. Ce n’est que lorsque l’entreprise qui a annonc? l’introduction en bourse utilise les donn?es afin de fixer des prix minimum et maximum que l’information est fournie au r?gulateur de march?. Apr?s avoir examin? les donn?es, le r?gulateur du march? travaille avec l’entreprise pour d?finir la fourchette de prix qui s’appliquera ? l’introduction en bourse. En r?gle g?n?rale, toutes les offres sup?rieures au prix maximum convenu par l’entreprise et le r?gulateur sont ?limin?es et les soumissionnaires paient le prix minimum, les actions ?tant attribu?es au prorata. Cela signifie que les actions sont attribu?es sur une base proportionnelle, en utilisant les offres originales et les actions demand?es par chaque ench?risseur comme guide.
Dans certains cas, la r?ponse ? l’ench?re fran?aise peut g?n?rer une demande extr?mement ?lev?e pour les actions offertes dans le cadre de l’introduction en bourse. Lorsque c’est le cas, la strat?gie de fixation d’un prix minimum et maximum peut ?tre abandonn?e. Dans ce sc?nario, l’offre publique initiale est d?plac?e vers une strat?gie d’offre ? prix fixe, et les offrants se voient offrir les actions ? ce taux fixe par action, une fois de plus en utilisant une approche au prorata pour d?terminer le nombre d’actions offertes ? chaque offrant.
Bien qu’on parle d’ench?re fran?aise, cette approche d’offre d’actions dans le cadre d’une offre publique initiale est utilis?e dans un certain nombre de pays ? travers le monde. L’utilisation de ce mod?le d’ench?res est contr?l?e par les organismes de r?glementation des pays o? le processus est reconnu et approuv? par ces organismes. Dans certains cas, une entreprise peut ne pas ?tre ?ligible pour utiliser le mod?le d’ench?res fran?ais, sur la base de crit?res ?tablis par l’organisme de r?glementation en vigueur. En g?n?ral, les courtiers et autres personnes qui aident ? ?laborer des offres publiques initiales sauront si ce type de format d’ench?re est viable pour l’entreprise qui cr?e l’introduction en bourse en question.