Os acordos de clube são estratégias de investimento nas quais um grupo de firmas de private equity trabalham juntas para obter o controle acionário de uma empresa. Em vez de trabalhar para adquirir esse controle, as empresas optam por se agrupar e agrupar os ativos que são usados para organizar a aquisição de ações. Existem vários benefícios no acordo de um clube, incluindo a capacidade de assumir projetos maiores e a redução do risco assumido por cada firma parceira. Os críticos desse tipo de transação de aquisição às vezes têm preocupações que envolvem o efeito da transação sobre o retorno que os acionistas recebem e o potencial para o surgimento de conflitos de interesse.
Em termos de benefícios para os compradores, um negócio de clube possibilita às firmas participantes da sociedade em comandita assumir projetos de aquisição que seriam difíceis, senão impossíveis para as firmas administrarem individualmente. Isso significa que um coletivo ou consórcio de firmas de private equity pode cada um contribuir com recursos específicos para um pote comum que é então usado para obter o controle de empresas maiores e mais lucrativas. Tentar o mesmo tipo de aquisição alavancada individualmente estaria fora dos meios de uma única empresa ou colocaria tanto estresse em seus recursos que a capacidade de se envolver em outros negócios seria seriamente prejudicada.
Outro benefício importante do negócio do clube é que as empresas envolvidas podem compartilhar o risco, em vez de uma empresa assumir o risco total. Normalmente, o grau ou risco atribuído a cada sócio é proporcional aos recursos aportados para a aquisição do controle acionário. Embora isso possa limitar o retorno obtido com o empreendimento, também significa que, se o negócio não sair como planejado, as perdas para cada parceiro serão reduzidas ao mínimo.
Embora muitos considerem o negócio do clube uma forma viável de fazer negócios, existem algumas preocupações na comunidade empresarial em relação ao impacto desse tipo de aquisição na empresa-alvo e no mercado em geral. Uma grande preocupação é como a aquisição impacta o retorno que os acionistas recebem. Dependendo de como o controle acionário é administrado e dos planos finais dos sócios que ganham esse controle, os retornos para os acionistas podem ser adversamente afetados.
Da mesma forma, se o plano de negócio do clube for adquirir o negócio com o objetivo de vender toda a operação ou mesmo dividir a corporação em entidades menores que são vendidas, isso também pode criar uma situação em que a influência do negócio no mercado está diminuído. Ao mesmo tempo, se o objetivo é adquirir o controle acionário e casar esse negócio com outras empresas que operam no mesmo mercado geral, pode haver algumas preocupações sobre a curva de mercado que eventualmente congela os concorrentes e limita as escolhas do consumidor.