A diretiva de prospecto é um mandato emitido pela União Europeia. Geralmente, um prospecto é um documento legal que explica os detalhes de uma ação ou fundo de ações que é vendido ao público. A diretiva de prospecto foi construída pelos estados membros da UE para estabelecer um mercado de capitais uniforme em toda a Europa. A diretiva de prospecto alterou a definição de prospecto e como deve ser entregue a potenciais investidores e clientes. Ele simplifica o processo de compra e venda de ações, exigindo apenas que o regulador relevante supervisione transações específicas.
Embora a diretiva do prospecto tenha entrado em vigor em 31 de dezembro de 2003, cada estado da União Europeia tinha até o primeiro de julho de 2005 para implementar as leis necessárias. O tempo adicional permitiu que os Estados membros desenvolvessem a infraestrutura para aplicar os regulamentos recém-criados. As empresas também utilizaram o tempo para produzir prospectos que aderiam às novas leis.
Inicialmente, a diretiva foi projetada em torno da noção de solidariedade europeia. Era uma comunicação ao público para informá-los sobre as especificidades de uma empresa. Acreditava-se que os fatos e números do desempenho da empresa eram importantes o suficiente para permitir ao consumidor tomar uma decisão informada sobre a compra do produto financeiro.
O objetivo da diretiva de prospecto era estabelecer um novo sistema regulatório que supervisionasse o processo e os empréstimos do prospeto de ações em toda a União Europeia. Se um regulador em um país aprovar um prospecto, ele é válido em todos os outros estados membros. A empresa não precisaria emitir um prospecto diferente para cada estado da União Europeia.
Para que esse processo funcione, a empresa que emitiu o prospecto deve estabelecer um estado de origem. Ou seja, ele deve ter uma sede em um país da União Europeia e estar disponível para responder a perguntas dos reguladores do país. Além de empresas da UE, empresas de fora da União Européia também podem ter seu prospecto aprovado em um estado membro.
Existem várias exceções na diretiva prospecto. Por exemplo, se o indivíduo ao qual o prospecto é oferecido for um investidor qualificado ou se o prospecto for oferecido a menos de 100 indivíduos, a empresa não precisará envolver o regulador do estado membro. Outras isenções envolvem o valor em dólar das transações.
Se uma empresa não seguir as diretrizes da diretiva de prospecto, suas ações e títulos não serão listados na União Europeia. Em vez disso, os valores mobiliários deverão ser listados em uma moeda estrangeira. Isso pode fazer com que as ações percam valor e force o emissor a fornecer informações adicionais para potenciais investidores.
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